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食品飲料向來是資管機構爭相發力的黃金賽道。15日，細分食品指數盤中創出歷史新高33526.92點，A股食品飲料板塊漲勢明顯。截至12月15日，細分食品指數年內大漲76.95%。
其實早在12月初，“酒”“調”“食”“乳”等食品飲料細分行業的龍頭股就已經蓄勢待發了。12月8日，“白酒一哥”貴州茅臺股價盤中漲至1875元/股，創出歷史新高。緊接著12月11日，酒鬼酒、山西汾酒股價也雙雙創出歷史新高。此外，截至12月15日的最近10個交易日，“調味品龍頭”海天味業、恒順醋業股價分別大漲19.20%、14.51%。“食品龍頭”涪陵榨菜12月以來股價大漲12.05%，“乳業巨頭”伊利股份股價經過一路狂奔，當前公司市值也雄踞在歷史高位。
16日盤面，飲料制造板塊上漲12.42%，10股漲停；食品制造加工板塊上漲2.94%。其中泉陽泉近期已連續三個交易日漲停，金龍魚也再創上市以來新高。
分析認為，近期食品飲料板塊的上漲得益于兩方面原因：一方面是中國經濟高速發展帶來居民財富的持續增長，一方面則是消費升級浪潮下“品質”“品牌”的快速崛起，兩大時代潮流相互交織，成為孕育“巨無霸級”食飲龍頭企業的良田沃土。
食品飲料行業未來的發展趨勢會是怎么樣的呢？從基本面來看，食品飲料公司需求受疫情沖擊相對較小，業績韌性比較強。根據今年三季報數據顯示，行業整體財務指標已經接近去年三季報的水平。從營業收入來看，增長幅度最大的是肉制品（29.54%），其次調味品（12.44%）和乳品（6.72%），營業收入占比最大的白酒增幅也達到了5.27%。
從短期趨勢來看，歲末年初消費旺季來臨，按照中國人重視節日的消費習慣，隨著元旦和新年的臨近，或將帶動食品飲料行業需求的持續恢復和增長。
從長期趨勢來看，國際貨幣基金組織（IMF）預測，到2025年，中國人均收入在全世界的排名將比本世紀初上升56位。隨著人均可支配收入的增長，消費升級趨勢持續，作為剛需的食品飲料行業長期成長邏輯清晰，因此更容易獲得資金的偏好。
招商證券認為，2021年為“十四五”開局之年，酒企積極性較強，開門紅可期。以歷史情況來看，酒企通常在五年規劃前期積極性更高，會加快目標進度，盡量提前完成規劃任務。隨著人們生活水平的提高，對乳制品等健康營養產品需求不斷增加，進而也促進了行業產量和產品結構的提升。調味品習慣消費屬性較強，用戶對產品、品牌都建立了很強的粘性。而且調味品生產需要經過發酵工藝，產品差異化帶來強定價權，尤其是品牌企業溢價更高。
華創證券指出，當前需求加速復蘇和成本向下游傳導過程中，行業提價預期漸起，且部分子行業龍頭已經率先提價。白酒、調味品、酵母等多個子行業提價也已相繼落地，行業“漲”聲連連，進一步印證需求復蘇程度和成本傳導速度，這讓我們更加樂觀地看待食品飲料跨年行情的催化劑及明年業績的保障性。
風險提示：投資有風險，入市需謹慎，文中所提板塊、個股均只作為邏輯分析與技術交流之用，不作為操作建議，據此操作風險自擔！
