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中長期看，大創(chuàng)新的科技創(chuàng)新機(jī)會(huì)仍是主線。“十四五”規(guī)劃、遠(yuǎn)景目標(biāo)有望出臺(tái)，“補(bǔ)短板”等大創(chuàng)新科技成長方向，持續(xù)受到政策催化、業(yè)績改善的催化。挑選業(yè)績與估值匹配，實(shí)質(zhì)性能夠看到業(yè)落地的諸多我們經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向，與優(yōu)質(zhì)企業(yè)共成長。周期制造，把握補(bǔ)庫存，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線。消費(fèi)醫(yī)藥，“內(nèi)循環(huán)”下的受益者，核心資產(chǎn)獨(dú)立牛市已經(jīng)開啟。
后續(xù)繼續(xù)保持樂觀。不論是外部風(fēng)險(xiǎn)，還是內(nèi)部宏觀流動(dòng)性邊際收緊，都不構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。今年市場的主要矛盾，是以公募基金為主的機(jī)構(gòu)增量資金持續(xù)入市之下，股市流動(dòng)性極度充裕。因此，機(jī)構(gòu)牛、結(jié)構(gòu)牛將繼續(xù)。
具體策略而言，建議逢低關(guān)注新能源汽車、新基建等景氣度向上以及具備估值優(yōu)勢的板塊。把握局部性機(jī)會(huì)，如光伏、軍工和部分超跌反彈的機(jī)會(huì)。
投資顧問：唐初春；證書編號(hào)：A0130619040007
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