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中信證券認為,2022年隨著煤企業績的大幅改善及主流公司的分紅率維持高位,煤炭板塊股息率亮眼。2023年Q1,板塊凈利潤同比基本持平,但Q2業績或有進一步下滑的預期。Q2煤價雖然面臨壓力,但板塊已較為充分地反映了短期煤價下跌的預期。目前板塊到有安全邊際,估值和股息率具備吸引力,后續待催化劑共振,板塊依然有明確的反彈空間。