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12月14日，上交所和深交所雙雙發布關于股票退市公開征求意見的通知。
上交所公告要求優化退市指標，提升退市指標針對性。其中，新增“連續20個交易日在本所的每日股票收盤總市值均低于人民幣3億元”的退市情形。同時，新增財務造假量化標準，即上市公司連續三年虛增凈利潤金額每年均超過當年年度報告對外披露凈利潤金額的100%，且三年合計虛增凈利潤金額達到10億元以上。
上交所在《上海證券交易所股票上市規則（征求意見稿）》修訂說明中指出，優化規范類退市指標方面，本次主要修訂以下兩項內容：
一是新增“信息披露或者規范運作等方面存在重大缺陷”退市指標。上市公司如觸及規定情形被本所要求限期改正但公司未在規定期限內改正，對公司股票予以停牌，在停牌2個月內仍未改正的，實施退市風險警示；此后2個月內仍未改正的，本所對公司股票予以終止上市。該項指標具體包括：（1）本所失去公司有效信息來源；（2）公司拒不披露應當披露的重大信息；（3）公司嚴重擾亂信息披露秩序，并造成惡劣影響；（4）本所認為公司存在信息披露或者規范運作重大缺陷的其他情形。
二是考慮到實踐中個別公司出現半數以上董事不保證年報真實、準確、完整的情形，為嚴肅半年度報告或年度報告編制及披露工作，新增“半數以上董事無法完全保證公司所披露半年度報告或年度報告的真實性、準確性和完整性”的退市指標。公司在半年度報告或年度報告法定披露期限內未予改正的，對公司股票予以停牌，在停牌2個月內仍未改正的，實施退市風險警示；此后2個月內仍未改正的，本所對公司股票予以終止上市。
上交所本次修訂，對四種類型的退市指標均有優化和修改。具體指標優化內容包括：
1.優化交易類指標
本次修訂以下兩項內容:一是優化目前的面值退市指標，將原來“連續20個交易日的每日股票收盤價均低于面值”修改為“連續20個交易日的每日股票收盤價均低于人民幣1元”，提升規則適用的公平性和統一性；二是進一步充實交易類退市情形，充分發揮市場化退市功能，新增“連續20個交易日在本所的每日股票收盤總市值均低于人民幣3億元”的退市情形，滬深各板標準保持一致。
2.優化財務類指標
本次主要修訂以下三項內容：一是新增“扣非凈利潤+營業收入”組合指標，替換原來的單一類型指標。本次修訂刪除了原來單一的凈利潤為負值和營業收入低于1000萬元指標，新增扣除非經常性損益前后的凈利潤孰低者為負值，且最近一年營業收入低于1億元的組合財務指標，并且在計算前述“營業收入”時，需要扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的關聯交易收入。二是財務類退市指標在第二年交叉適用，加大退市力度。修訂后的財務類退市指標包括：凈利潤加營業收入的組合指標、最近一個會計年度經審計的凈資產為負值和最近一個會計年度的財務會計報告被出具無法表示意見或否定意見的審計報告三種指標。上市公司觸及前述任一指標，股票將被實施退市風險警示，第二年年報披露后，觸及前述任一指標或者被出具保留意見審計報告的，公司股票將終止上市。三是新增行政處罰決定書認定財務造假的退市風險警示情形。若根據證監會行政處罰決定書認定的事實，導致公司已披露的最近一個會計年度財務指標實際已觸及退市風險警示情形的，則在公司披露行政處罰決定書后對公司實施退市風險警示，公司在此之后披露的首份年度報告如顯示公司觸及強制退市財務類指標的，公司股票將終止上市。
3.優化規范類退市指標
本次主要修訂以下兩項內容：一是新增“信息披露或者規范運作等方面存在重大缺陷”退市指標。上市公司如觸及規定情形被本所要求限期改正但公司未在規定期限內改正，對公司股票予以停牌，在停牌2個月內仍未改正的，實施退市風險警示；此后2個月內仍未改正的，本所對公司股票予以終止上市。該項指標具體包括：（1）本所失去公司有效信息來源；（2）公司拒不披露應當披露的重大信息；（3）公司嚴重擾亂信息披露秩序，并造成惡劣影響；（4）本所認為公司存在信息披露或者規范運作重大缺陷的其他情形。二是考慮到實踐中個別公司出現半數以上董事不保證年報真實、準確、完整的情形，為嚴肅半年度報告或年度報告編制及披露工作，新增“半數以上董事無法完全保證公司所披露半年度報告或年度報告的真實性、準確性和完整性”的退市指標。公司在半年度報告或年度報告法定披露期限內未予改正的，對公司股票予以停牌，在停牌2個月內仍未改正的，實施退市風險警示；此后2個月內仍未改正的，本所對公司股票予以終止上市。
4.完善重大違法退市指標
為進一步發揮重大違法退市的警示和出清作用，本次修訂新增量化可執行的財務造假強制退市指標，結合近年來財務造假案例情況，將標準明確為：“根據中國證監會行政處罰決定認定的事實，公司披露的年度報告存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，上市公司連續三年虛增凈利潤金額每年均超過當年年度報告對外披露凈利潤金額的100%，且三年合計虛增凈利潤金額總額達到10億元以上；或連續三年虛增利潤總額金額每年均超過當年年度報告對外披露利潤總額金額的100%，且三年合計虛增利潤總額金額達到10億元以上；或連續三年資產負債表各科目虛假記載金額合計數每年均超過當年年度報告對外披露凈資產金額的50%，且三年累計虛假記載金額合計數達到10億元以上（前述指標涉及的數據如為負值，取其絕對值計算）”。
深交所在公告中提出：簡化退市流程，提高退市效率；取消暫停上市和恢復上市，退市流程大幅縮短；設立包含風險警示股票和退市整理股票在內的風險警示板，對風險警示股票予以“另板揭示”。新增扣非前后凈利潤孰低者為負且營業收入低于1億元、市值低于3億元、信息披露或規范運作存在重大缺陷等退市指標。
同時，深交所還提出，刪除創業板不接受公司股票重新上市申請的規定；根據新證券法完善重新上市條件；借鑒首發審核機制，明確重新上市申請及審核流程中不予受理、中止審核、終止審核的具體情形。
