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法治是資本市場健康可以持續(xù)的有力保障。
日前，持續(xù)關(guān)注中國上市公司法律風險的廣東信達律師事務(wù)所發(fā)布了《2022年度A股上市公司行政刑事法律風險觀察報告》（以下簡稱《報告》）。據(jù)了解，這是 2018 年以來，信達律師持續(xù)面向資本市場公開發(fā)布的第五年第十六期《觀察報告》。
《報告》指出，在眾多A股上市公司行政刑事法律風險中，信披違規(guī)、內(nèi)幕交易、操縱證券市場是三大“重災區(qū)”，且多年持續(xù)高發(fā)。此外，在新證券法施行后，證監(jiān)會辦理證券行政違法案件數(shù)量持續(xù)攀升，向公安機關(guān)移送刑事案件（線索）數(shù)量也成倍增加。
信披違規(guī)、內(nèi)幕交易、操縱市場是三大“重災區(qū)”
《報告》從證券監(jiān)管類行政法律風險，以及已經(jīng)公布的刑事法律風險兩大方面呈現(xiàn)了相關(guān)案例和數(shù)據(jù)。其中，《報告》針對受到行政和刑事處罰的公司進行了當事人、違法行為、行業(yè)和板塊、處罰種類等歸類，還對涉案公司的特征進行了特別觀察和分析。
《報告》顯示，2022 年中國證監(jiān)會已披露證券監(jiān)管類行政處罰案件合計283 宗 ，涉及上市公司186 家，行政處罰當事人合計737 人 。根據(jù)《報告》，記者梳理了以下重點：
第一，從違法行為來看，信披違規(guī)、內(nèi)幕交易、操縱證券市場是三大“重災區(qū)”。其中，當事人因信息披露違法違規(guī)行政違法行為被行政處罰的案件166 宗，占比 56.85%；當事人因內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息、作為內(nèi)幕信息知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人建議他人買賣證券等違法行為被處罰的有80 宗，占比27.40%；當事人因操縱證券市場被處罰的案件11宗，占比 3.77%。三者合計 239 宗，合計占比 78.10%。
第二，從行政處罰當事人來看，上市公司董監(jiān)高合計 614 人 ，占比 65.11%；從刑事法律風險涉案主體身份來看，上市公司實際控制人、上市公司董事、上市公司高管合計占比63.31% 。
第三，從涉案上市公司行業(yè)分布，報告期內(nèi)全部186家涉案上市公司所處的前三大行業(yè)分別是，制造業(yè)（108家，占比58.06%）、批發(fā)和零售業(yè)（14家，占比7.53%）、金融業(yè)（13家，占比6.99%）。
違法案件和移送公安機關(guān)案例數(shù)量大幅增加
本次《報告》還縱向梳理了最近三年的涉案數(shù)據(jù)，歸納總結(jié)出以下三個變化趨勢：
一是，新證券法施行后，證監(jiān)會辦理證券行政違法案件數(shù)量大幅增加，向公安機關(guān)移送案件（線索）數(shù)量成倍增加。《報告》課題組對2019年-2022年的證監(jiān)會主動披露的辦理案件情況進行梳理發(fā)現(xiàn)，2020年證監(jiān)會辦理案件740件，其中新啟動調(diào)查353件（含立案調(diào)查282件），辦理重大案件84件，同比增長34%；全年向公安機關(guān)移送及通報案件線索116件，同比增長一倍，打擊力度持續(xù)強化。此后2020-2022三年間，證監(jiān)會辦案數(shù)量逐年攀升，形成了常態(tài)化從嚴打擊證券違法活動的監(jiān)管態(tài)勢。
二是，行政監(jiān)管機構(gòu)與刑事司法機關(guān)對證券違法犯罪案件的雙向移送的協(xié)作格局已經(jīng)形成。在傳統(tǒng)的行刑移送案件數(shù)量持續(xù)增加的基礎(chǔ)上，刑行移送案件也時有發(fā)生，全方位多手段的證券監(jiān)管格局已經(jīng)形成。《報告》課題組在2022年年度報告中，首次對證券類違法犯罪行為的行刑交叉雙向移送趨勢進行了特別觀察。同時，課題組成員在實務(wù)中也發(fā)現(xiàn)，除了傳統(tǒng)的證監(jiān)向公安移送的案件（行刑移送案件）保持高位外，司法機關(guān)在查辦證券犯罪案件時發(fā)現(xiàn)應(yīng)當予以行政處罰的，依法向證監(jiān)部門移送的情況（刑行移送案件）時有發(fā)生。
廣東信達律師事務(wù)所刑事專業(yè)委員會主任洪燦律師對記者表示，隨著證券領(lǐng)域監(jiān)管趨勢的深刻變化，可以預見證券犯罪案件在未來相當長一段時間內(nèi)將持續(xù)處于高發(fā)態(tài)勢，證券監(jiān)管行政機關(guān)與司法機關(guān)之間雙向移送案件將呈現(xiàn)規(guī)范化、常態(tài)化趨勢。
三是，2022年僅有41.66%行政處罰當事人在證券行政處罰案件中行使了陳述、申辯的權(quán)利，行政處罰當事人依法行權(quán)的意識有待加強。據(jù)了解，陳述、申辯的權(quán)利是《行政處罰法》賦予行政相對人的法定權(quán)利。但2022年度，全部行政處罰當事人中僅有41.66%的當事人向處罰機關(guān)提出陳述、申辯，33.79%的當事人向處罰機關(guān)申請召開聽證會，即超過一半的當事人主動放棄了了陳述、申辯的權(quán)利。
