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業(yè)內(nèi)人士認為，在交投活躍的背景下，以芯片為代表的兼具中國核心資產(chǎn)與新質(zhì)生產(chǎn)力概念的方向，有望成為市場下一階段主線
在最近兩周的反彈行情中，以科創(chuàng)芯片為主投方向的基金表現(xiàn)突出，部分產(chǎn)品已成功地將今年以來的回報“轉(zhuǎn)正”。
Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，自9月24日市場反彈以來，超過30只主動權(quán)益基金凈值反彈幅度超過40%，今年以來的回報也實現(xiàn)了正收益，其中銀河創(chuàng)新混合、中歐半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、博時半導(dǎo)體主題、德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、長城創(chuàng)新驅(qū)動、銀華集成電路等表現(xiàn)居前。被動型產(chǎn)品方面，南方基金、嘉實基金、匯添富基金、華安基金、博時基金等公司旗下的科創(chuàng)芯片ETF同期漲幅超過55%，表現(xiàn)同樣可圈可點。
談及科創(chuàng)芯片主題基金的短期表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士認為，雖然資金當(dāng)前主要以博反彈為主，但背后仍不乏基本面支撐。從政策面來看，8月29日首只科創(chuàng)200ETF上報，科創(chuàng)板指數(shù)體系不斷豐富，充分顯示出監(jiān)管層對科創(chuàng)主題產(chǎn)品的重視。
上海證券交易所的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)板指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模創(chuàng)新高，合計規(guī)模近3000億元，跟蹤的產(chǎn)品數(shù)量達85只。其中，科創(chuàng)50指數(shù)產(chǎn)品合計規(guī)模突破2000億元，較年初增長了50個%以上。跟蹤其他科創(chuàng)板主題、策略指數(shù)的產(chǎn)品數(shù)量、規(guī)模也在不斷增加。
從基本面來看，A股159家半導(dǎo)體上市公司2024年上半年合計實現(xiàn)營收2738.31億元，歸母凈利潤為179.21億元，同比分別增長22.01%和11.57%。
華夏基金認為，經(jīng)過初期的普漲修復(fù)之后，市場大概率將進入震蕩的“持久戰(zhàn)”階段，也就是“分歧出主線”。在交投活躍的背景下，以芯片為代表的兼具中國核心資產(chǎn)與新質(zhì)生產(chǎn)力概念的方向，有望成為市場下一階段主線。具體而言，芯片主題具備三大核心邏輯：首先，基本面扎實，海內(nèi)外行業(yè)向上周期共振；其次，國產(chǎn)化需求旺盛，投資額屢創(chuàng)新高；最后，芯片跟經(jīng)濟關(guān)聯(lián)度極高，有望持續(xù)受益于政策端的發(fā)力支持。
銀河創(chuàng)新成長基金經(jīng)理鄭巍山認為，科技投資一直是市場關(guān)注的焦點，盡管波動較大，但中國科技產(chǎn)業(yè)有著巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
“觀察海外市場，我們發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)歷了短線投資熱潮、擁有足夠多的優(yōu)質(zhì)公司之后，市場的投資生態(tài)會有明顯改善，長線資金更愿意跟隨這些公司，投資者自然而然地會做長期投資。我們可以借鑒的就是，找到那些可以跨越周期、在下一輪周期中仍具有發(fā)展?jié)摿Φ墓荆缓笕コ钟胁⑴惆樗麄兂砷L。”鄭巍山說。
銀華集成電路基金經(jīng)理方建也表示，半導(dǎo)體行業(yè)是短、中、長期都較為樂觀的行業(yè)，短期是國產(chǎn)化相關(guān)公司訂單和公司業(yè)績高速增長，中期是全球半導(dǎo)體周期恢復(fù)向上，長期是國內(nèi)半導(dǎo)體國產(chǎn)化成功，先進制程快速發(fā)展。
從行業(yè)基本面來看，隨著晶圓產(chǎn)能穩(wěn)步擴張，我國集成電路產(chǎn)量10年間增長了約4倍。集成電路半導(dǎo)體行業(yè)二季度歸母凈利潤同比增長15.91%，環(huán)比增長64.21%。
從全球范圍來看，隨著供需格局改善，半導(dǎo)體芯片周期或逐步走出底部，全球半導(dǎo)體指數(shù)自2022年10月見底以來漲幅已達122.02%。國慶長假期間，港股集成電路板塊率先啟動，A股半導(dǎo)體行業(yè)后續(xù)表現(xiàn)值得期待。
