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春節(jié)以來(lái)，權(quán)益市場(chǎng)大幅震蕩，資金涌向黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后國(guó)內(nèi)大部分黃金交易型開(kāi)放式基金(ETF)獲得凈申購(gòu)，整體凈流入超40億元，6只產(chǎn)品份額增長(zhǎng)率超過(guò)10%。
春節(jié)以來(lái)黃金ETF
吸金逾40億
數(shù)據(jù)顯示，截至3月9日，11只黃金ETF份額合計(jì)增加11.44億份，整體增長(zhǎng)19%，按區(qū)間成交均價(jià)估算，約有41.02億元資金凈流入。
從份額變動(dòng)情況來(lái)看，8只黃金ETF獲得凈申購(gòu)，6只產(chǎn)品份額增長(zhǎng)率超10%。
具體來(lái)看，全市場(chǎng)規(guī)模最大的黃金ETF產(chǎn)品——華安黃金ETF獲得6.02億份凈申購(gòu)，份額增長(zhǎng)率為22.17%，位居第一。若按照該基金2月18日至3月9日3.59元的區(qū)間成交均價(jià)估算，累計(jì)凈流入21.61億元。值得一提的是，僅3月前7個(gè)交易日，該ETF便獲得1.91億份凈申購(gòu)，吸金6.71億元。伴隨著資金的大幅流入，該基金規(guī)模穩(wěn)守百億大關(guān)，最新凈值規(guī)模達(dá)116.31億元。
易方達(dá)黃金ETF也獲得1.94億份凈申購(gòu)，份額增長(zhǎng)率達(dá)到19.55%，若以3.56元的區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，累計(jì)凈流入約6.89億元。前海開(kāi)源基金旗下的黃金基金和博時(shí)基金旗下的黃金ETF份額增幅也較大，分別達(dá)到16.91%和16.76%，凈流入資金分別為0.12億元和11.74億元。
此外，工銀瑞信基金旗下黃金ETF基金份額增加13.14%，華夏基金旗下黃金ETF9999份額增加12.57%。廣發(fā)、建信、中銀基金等3家公司旗下的上海金ETF春節(jié)后份額小幅縮水，但3月份以來(lái)均獲得凈申購(gòu)。
根據(jù)3月9日收盤凈值計(jì)算，目前國(guó)內(nèi)黃金ETF最新規(guī)模合計(jì)為251.46億元，較春節(jié)前最后一個(gè)交易日增長(zhǎng)11.08%。
不過(guò)，春節(jié)以來(lái)黃金市場(chǎng)表現(xiàn)并不亮眼。去年國(guó)內(nèi)金價(jià)延續(xù)2019年的上漲勢(shì)頭，于8月7日達(dá)到449元/克的歷史最高位。此后，金價(jià)雖有所回落，但是，受國(guó)慶、元旦、春節(jié)等節(jié)日影響，今年1月7日前仍在400元/克以上運(yùn)行。春節(jié)后金價(jià)進(jìn)入下滑通道，2月9日上海黃金交易所Au99.99黃金收盤價(jià)為372元/克，3月9日最低價(jià)為353.06元/克。
黃金市場(chǎng)或維持震蕩
展望黃金后市，多位分析人士認(rèn)為，美國(guó)債券市場(chǎng)收益率曲線的陡峭化短期仍將對(duì)黃金資產(chǎn)形成壓力，中長(zhǎng)期來(lái)看，全球低利率高債務(wù)環(huán)境下，黃金配置價(jià)值仍凸顯。
博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥表示，黃金資產(chǎn)遭遇賣出的主要原因依然在于美國(guó)債券市場(chǎng)收益率曲線的陡峭化，以及對(duì)于3月末即將到期的美國(guó)銀行補(bǔ)充杠桿率SLR松綁規(guī)則的延期問(wèn)題的擔(dān)憂。
“美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)近期長(zhǎng)短期收益率陡峭化加劇，除遠(yuǎn)端對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期外，近端收益率不僅受到貨幣政策的約束，還源于短期債券供應(yīng)相對(duì)于極度寬松流動(dòng)性局面下的短缺。另一方面，新冠肺炎疫情暴發(fā)后，美國(guó)銀行準(zhǔn)備金率大幅上升，因此被動(dòng)縮減信貸債券等資產(chǎn)。這顯然不利于金融體系的運(yùn)作，因此美聯(lián)儲(chǔ)放松了補(bǔ)充杠桿率SLR的約束規(guī)則，將準(zhǔn)備金及國(guó)債剔除在外。但是，這一豁免即將于3月31日到期，這導(dǎo)致部分銀行出于流動(dòng)性的考量開(kāi)始提前拋售長(zhǎng)端國(guó)債。基于上述兩方面的原因，長(zhǎng)短端債券收益率陡峭化顯得愈發(fā)明顯，實(shí)際利率趨向反彈而壓制黃金。”王祥說(shuō)。
王祥表示，短期仍需要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于SLR的豁免態(tài)度，基于美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于維持整體寬松的鴿派態(tài)度，驟然收緊SLR政策的概率較低，預(yù)期對(duì)后續(xù)長(zhǎng)端實(shí)際利率將階段性地改變當(dāng)前單邊上行的格局，黃金的短期反彈契機(jī)或也將同步到來(lái)。
國(guó)泰基金認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)此前議息會(huì)議結(jié)果顯示，預(yù)計(jì)2023年前不會(huì)加息，持續(xù)的低利率環(huán)境也將對(duì)黃金價(jià)格形成有力支撐。
國(guó)元期貨認(rèn)為，近期歐美宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)樂(lè)觀，歐美股市整體表現(xiàn)也相對(duì)穩(wěn)定，均延續(xù)當(dāng)前走勢(shì)格局。拜登政府推行1.9萬(wàn)億美元的刺激計(jì)劃前景樂(lè)觀，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒已經(jīng)非常明確。目前市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的周期性回暖有較強(qiáng)的信心，新冠肺炎疫情的影響不斷淡化，黃金短期將延續(xù)弱勢(shì)走勢(shì)。白銀價(jià)格同步于黃金走弱，且整體走勢(shì)弱于黃金。目前貴金屬在全球避險(xiǎn)情緒減弱背景下持續(xù)回落，預(yù)計(jì)仍有回落空間。
