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近期，電力板塊持續(xù)活躍，多只電力主題ETF漲幅明顯。多位基金經(jīng)理在季報(bào)中透露，二季度對(duì)電力股進(jìn)行了增持。展望后市，基金經(jīng)理普遍持樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)共振的背景下，電力企業(yè)的業(yè)績(jī)有望穩(wěn)步增長(zhǎng)。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，4月以來(lái)電力板塊上漲約7%。個(gè)股方面，三峽能源、長(zhǎng)江電力、華能水電、廣西能源等漲幅可觀。
在ETF領(lǐng)域，電力主題ETF同樣表現(xiàn)突出，4月以來(lái)電力ETF基金、電力指數(shù)ETF和綠色電力ETF的漲幅均超過(guò)8%。
招商證券研報(bào)顯示，二季度主動(dòng)偏股型公募基金明顯增加了對(duì)電力、煤炭開(kāi)采以及國(guó)有大型銀行等高股息資產(chǎn)的投資。
中加基金基金經(jīng)理張一然在二季報(bào)中透露，二季度加大了對(duì)科技和電力系統(tǒng)板塊的配置比重，并計(jì)劃在全年維持對(duì)這兩個(gè)板塊的較高配置。上銀基金基金經(jīng)理盧揚(yáng)同樣表示，在二季度大幅提高了對(duì)電力股的配置比例。
盧揚(yáng)認(rèn)為，今年以來(lái)，來(lái)水偏豐以及新能源裝機(jī)占比迅速增長(zhǎng)，對(duì)電煤需求產(chǎn)生了抑制作用，導(dǎo)致煤炭?jī)r(jià)格旺季不旺，進(jìn)而影響了煤炭上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。與此同時(shí)，煤價(jià)的意外下跌為傳統(tǒng)火電公司帶來(lái)了額外的盈利空間，這在一定程度上修復(fù)了它們的盈利能力。
“隨著電力市場(chǎng)化改革的深入，作為基荷能源，火電在調(diào)峰調(diào)頻方面的作用使其盈利能力更加穩(wěn)健，也為電力板塊帶來(lái)了盈利和估值雙重提升的可能性。”盧揚(yáng)說(shuō)。
東吳基金基金經(jīng)理譚菁認(rèn)為，從新型電力系統(tǒng)方向來(lái)看，當(dāng)前歐美相關(guān)電氣公司訂單量激增，但交付能力面臨挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)特高壓電網(wǎng)建設(shè)正快速推進(jìn)，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)景氣度共振，預(yù)示著相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。
鵬華基金基金經(jīng)理趙乃凡表示，在把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)時(shí)，特別關(guān)注如電力、家電和互聯(lián)網(wǎng)等展現(xiàn)出強(qiáng)勁盈利能力的領(lǐng)域。
此外，基金經(jīng)理們對(duì)A股后市表現(xiàn)普遍持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。萬(wàn)家基金基金經(jīng)理黃海認(rèn)為，盤(pán)底結(jié)束后，A股市場(chǎng)有望迎來(lái)反彈行情。目前市場(chǎng)正處于一個(gè)特殊時(shí)期，即“紅利的右側(cè)，周期的左側(cè)”。
“從市凈率（PB）的角度來(lái)看，A股的估值處于歷史低點(diǎn)，這表明當(dāng)下是進(jìn)行中長(zhǎng)期投資布局的好時(shí)機(jī)。”盧揚(yáng)表示。
譚菁認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)估值正處于歷史較低區(qū)域，有望出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。
