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近年來，交易型開放式指數(shù)證券投資基金（ETF）以其多樣化的產(chǎn)品、較高的流動(dòng)性和較低的投資成本，成為機(jī)構(gòu)投資者不可或缺的配置工具。私募機(jī)構(gòu)在操作中也越來越多地配置紅利類ETF、行業(yè)主題類ETF和跨境類ETF。
業(yè)內(nèi)人士表示，盡管不同策略的私募在配置ETF方面各有側(cè)重，但是面對(duì)多變的市場(chǎng)，通過布局ETF來豐富投資策略成為眾多私募的共同選擇。
據(jù)私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至4月17日，在今年以來成立的ETF產(chǎn)品中，有52家私募機(jī)構(gòu)現(xiàn)身30只ETF產(chǎn)品的前十大持有人名單，其中包括玄元投資、銳天投資、銀葉投資和思勰投資等百億級(jí)私募，合計(jì)持有ETF份額達(dá)10.16億份。
從布局的方向來看，紅利類ETF和行業(yè)主題類ETF受到私募機(jī)構(gòu)的青睞。廣發(fā)中證紅利ETF、大成中證紅利低波動(dòng)100ETF以及易方達(dá)中證汽車零部件主題ETF等產(chǎn)品，吸引多家私募積極布局。比如，鶴禧私募、昊澤致遠(yuǎn)和銀葉投資等，分別持有300萬份大成中證紅利低波動(dòng)100ETF。玄元投資通過旗下兩只產(chǎn)品玄元科新290號(hào)和玄元元定1號(hào)，共持有7000.19萬份易方達(dá)中證汽車零部件主題ETF ，占該ETF總份額的34.54%。
今年新成立的多只中證A50ETF產(chǎn)品也獲得了私募機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注和布局。包括易方達(dá)中證A50ETF、銀華中證A50ETF、大成中證A50ETF和嘉實(shí)中證A50ETF在內(nèi)的多只產(chǎn)品，吸引迎水投資、銳天投資、循遠(yuǎn)資產(chǎn)和匯尊盛元等私募積極認(rèn)購。其中，銳天投資作為基金的第一大持有人，持有大成中證A50ETF 8339萬份，占比4.17%。
此外，一些私募機(jī)構(gòu)將目光投向海外市場(chǎng)，通過跨境ETF來實(shí)現(xiàn)全球資產(chǎn)配置，所配置產(chǎn)品包括鵬華道瓊斯工業(yè)平均ETF、景順長城標(biāo)普消費(fèi)精選ETF以及匯添富MSCI美國50ETF等，如思勰投資、梅山保稅港區(qū)凌頂投資、迎水投資以及磐耀資產(chǎn)等。其中，迎水投資旗下產(chǎn)品迎水巡洋11號(hào)私募證券投資基金持有嘉實(shí)標(biāo)普生物科技精選行業(yè)ETF基金750.2萬份，占比為3.62%。
從擅長的投資策略來看，在這些私募機(jī)構(gòu)中，有專注于量化投資策略的，如思勰投資和銳天投資；有采取主觀投資策略的，如玄元投資和鶴禧私募；還有主要投資債券的，如銀葉投資。
不同策略的私募在配置ETF時(shí)各不相同。某量化私募機(jī)構(gòu)透露，在投資中會(huì)依據(jù)特定策略的需求挑選合適的ETF產(chǎn)品。舉例來說，當(dāng)策略聚焦于動(dòng)量因子或價(jià)值因子時(shí)，傾向于選擇與之匹配的Smart Beta ETF。在市場(chǎng)估值較低時(shí)期，更傾向于投資指數(shù)增強(qiáng)ETF，以期在市場(chǎng)回暖時(shí)捕獲超額收益。
“單一投資策略難以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化。”某中型私募機(jī)構(gòu)的策略負(fù)責(zé)人表示，為了有效分散風(fēng)險(xiǎn)、提升產(chǎn)品整體收益，其投資組合中已納入一定比重的行業(yè)主題型ETF。目前，許多私募機(jī)構(gòu)都在探索利用多樣化的工具來豐富投資策略，以更好地適應(yīng)復(fù)雜多變的市場(chǎng)，而布局一部分ETF是以最小成本實(shí)現(xiàn)策略多樣化的有效手段之一。
