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如何把握明年市場主線脈絡，定位資產配置支點，擁抱資本市場變化？在12月20日國泰君安期貨舉行的2024年度策略會上，多位來自實體企業、期貨公司、基金公司及高校的專家代表共聚一堂，共話期貨衍生品市場服務實體經濟的發展藍圖。
華夏新供給經濟學研究院創始院長、財政部原財政科學研究所所長賈康重點介紹了當前全球供應鏈、產業鏈的發展情況。他表示，從全球范圍來看，一個產業鏈上“你中有我，我中有你”已是基本特征和大趨勢，盡管疫情沖擊下某些局部、短期的表現會近似“脫鉤”，但中長期還會共處一個產業鏈。“我們還要繼續擴大開放，擁抱全球化。”他說。
“微觀的核心問題仍在助力企業煥發活力，實現實體經濟升級發展上。”在賈康看來，制造業、服務業涉及大量的大、中、小、微企業，金融行業要“脫虛向實”，實現支持實體經濟發展的目標。
國泰君安證券宏觀首席分析師董琦展望2024年宏觀經濟時，將“尋找新均衡”視作明年宏觀經濟發展的重點。他預計，2024年中國經濟增長、通脹、利率都將來到尋找新均衡的尾部。“預計全年經濟增速節奏前高后低，低通脹格局延續，出口相對改善，消費與投資保持韌性。”
明年經濟發展有哪些機遇與風險？董琦認為，積極因素包括美聯儲緊縮周期將結束，中國高質量發展政策執行力度加大、中長期問題逐步清晰化；風險因素包括全球地緣政治不穩定、低通脹和經濟增長乏力風險以及若美國經濟發生深度衰退將對全球風險資產造成沖擊。
國泰君安期貨首席分析師王笑分享了對大宗商品市場未來走勢的判斷。王笑認為，2023年，商品市場與股市等大類資產走勢明顯分化，與宏觀經濟表現也存在預期差。背后體現出中美周期位置異化、供應鏈庫存優化以及中國經濟結構升級等變化。
“商品價格有望成為未來大類資產配置新的‘錨定’因素。”王笑預測，2024年，海外貨幣政策與經濟走勢有望出現轉向，國內經濟有望延續弱復蘇。“在此過程中，商品價格帶來的市場認知的預期差，以及所體現出微觀價格的宏觀信號，將繼續為大類資產配置提供參考。”
本次策略會為期2天，以“策馬徐行 萬象更新”為主題，共設置一個主論壇和八個分論壇，對化工、黑色、有色及新能源、能源及航運、農產品等行業的整體情況和未來發展趨勢進行深入思考和交流。
