收藏
11月18日，上海交通大學上海高級金融學院執行理事屠光紹在參加第十六屆指數與指數化投資論壇時表示，指數化投資作為一種投資方式，近年來呈現加速發展趨勢，原因之一即是這種投資方式給了投資人更多的選擇，特別是中小投資人。
作為一種投資方式或是一種投資理念，ESG投資對于支撐高質量發展和可持續發展提供了重要推動力量。“把ESG指數化投資提出來，我認為在今后的投資發展中它具有很大的發展空間。”屠光紹表示。
在屠光紹看來，ESG指數化投資的意義體現在三方面，一是會進一步促進ESG的投資；二是豐富了ESG投資體系和投資方式；三是能夠適應廣大投資者，特別是中小投資者對于ESG投資的需要。
當前，ESG指數化投資還處于起步階段，無論規模還是數量都比較有限，目前品種正在進一步增加，參與的投資人也在不斷地擴大。
“指數化投資目前在全球規模非常大，發展得也非常快，但ESG的ETF占比還是非常低。”屠光紹舉例稱，美國ETF基金中，ESG的ETF占比只有約2%到3%，這個比例非常低。
當前，無論全球還是我國來看，指數化投資的發展速度都非常快。中國ETF基金中，由于近幾年ESG投資迅猛發展，指數化投資基金中ESG指數化投資的占比約為4%到5%，但這一比例還是非常低的。
鑒于這一現象，屠光紹認為，無論是從指數投資發展趨勢還是ESG投資發展的趨勢，為ESG指數化投資都有非常大的發展空間。
屠光紹分析，目前存在一些影響ESG指數化投資的因素。首先ESG投資需要有基礎設施的支撐，目前看成為制約ESG投資同時也是制約ESG的ETF投資基礎因素，包括信息披露制度標準、評價方法、數據體系等。
市場基礎是制約是目前ESG指數化投資的另一個因素。“作為一種新興的投資理念和方式，目前ESG投資主要是以主動投資為主，這跟市場基礎、市場有效性、ESG投資的復雜程度有關。”屠光紹表示，“如果市場規模進一步擴大，特別是投資理論方法不斷完善，市場有效性不斷增強，也可以是被動投資，ESG指數化投資會進一步拓展發展空間。”
第三個因素應該適應ESG投資特點進行指數開發。“在ESG指數的體系建設方面，比如ESG主題指數，可能選擇ESG中某一個領域形成一個主題，未來行業指數如何能更好地反映行業特點。”屠光紹說，比如針對新業態、新模式、新行業，既有新特點，又與傳統行業融合，在行業和選優指數方面，如何考慮行業結構變動，這是一個新挑戰。”
屠光紹建議，指數開發方面還可以考慮ESG區域指數。我國區域差別很大，各個區域上市公司的數量也不一樣，有必要開發區域ESG指數，來反映不同區域ESG發展程度，“比如長三角、珠三角等區域，是否能夠探討通過指數的開發來反映ESG發展情況，有了這樣的指數，進行ESG指數化投資，更多地讓資源在區域之間來配置和流動。”
第四個因素是發展ESG指數化投資的產品和工具供給。屠光紹表示，要發展好ESG指數化投資，關鍵要在指數開發基礎之上不斷地有產品供給，開發不同的品種。
“在發展品種的基礎上，將來還要處理好ESG投資和ESG的ETF指數化投資發展的關系，同時還要處理好在發展中豐富品種，在一定情況下將來也可以考慮現貨和衍生品品種的供給，逐步使ESG的指數化投資更加豐富，更好地發揮ESG指數化投資的作用。”屠光紹表示。
