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10月16日，華金證券近日舉辦以“星火燎原”為主題的2023年度總量論壇。論壇上，華金證券策略首席分析師鄧利軍表示，四季度可能是震蕩筑底后開啟反彈。
鄧利軍的理由是，一是從盈利自身的周期規律、領先指標以及邊際變化來看，盈利已筑底，四季度可能回升；從中長貸的時間規律、領先指標以及本身結構來看，信用仍在上行區間，四季度有可能沖高筑頂；而歷史上盈利回升、信用上行和筑頂期間市場表現震蕩或偏強。二是分子端上地產可能企穩回升，消費弱修復，出口仍有一定韌性；流動性上海外緊縮壓力影響有限，國內維持寬松，股市資金面可能明顯改善；風險偏好上政策預期上升，中美關系可能緩和。
鄧利軍建議四季度關注TMT、順周期、核心資產。一是，歷史經驗上政策和產業趨勢是四季度風格的核心因素，今年四季度來看成長和消費可能占優；二是具體配置上前半段順周期（包括周期、部分消費），后半段TMT、核心資產。
