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權(quán)益市場的積極因素正在不斷積累，投資性價比愈發(fā)凸顯，未來不僅中小私募信心持續(xù)修復(fù)，頭部機(jī)構(gòu)也會在業(yè)績回暖的情況下加強(qiáng)“進(jìn)攻性”
隨著市場震蕩企穩(wěn)，中小私募開啟“進(jìn)攻模式”。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日，股票私募整體倉位重回今年以來高位，小型私募倉位更是連續(xù)4周站上80%大關(guān)。與此同時，近日，陸寶投資宣布將自購不低于3000萬元，至此私募行業(yè)今年以來自購近4億元。在業(yè)內(nèi)人士看來，前期市場震蕩加劇下，中小私募倉位維持低位，隨著政策端釋放積極信號，中長期資金陸續(xù)入市，權(quán)益資產(chǎn)的性價比愈發(fā)凸顯，中小私募明顯轉(zhuǎn)守為攻，后續(xù)頭部機(jī)構(gòu)有望在業(yè)績修復(fù)下提高加倉意愿。
私募自購步履不停
近日，陸寶投資發(fā)布公告稱，公司基于對中國經(jīng)濟(jì)和資本市場長遠(yuǎn)發(fā)展的樂觀預(yù)期，以及對公司主動投資管理能力的信心，將使用自有資金不低于3000萬元人民幣，追加申購旗下管理的私募基金產(chǎn)品。
滬上一家中型私募也透露：“近期公司在發(fā)行股票多頭策略產(chǎn)品，每一只產(chǎn)品都會以自有資金進(jìn)行跟投，一方面能夠提振投資者信心，另一方面也是來自對后續(xù)權(quán)益市場的樂觀預(yù)期。”
據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計，截至4月23日，今年以來共計6家私募發(fā)布了9次自購公告，合計自購金額達(dá)3.81億元。
一位私募研究員表示，私募自購一般出于兩方面考量：一是看好未來市場表現(xiàn)，一般情況下，私募自購表明其相信市場正處于底部價值區(qū)間，未來盈利概率較大；二是增強(qiáng)投資者信心，在市場底部區(qū)域，投資者信心相對不足，自購傳達(dá)了機(jī)構(gòu)愿意與投資者共進(jìn)退的態(tài)度，從而引導(dǎo)其長期投資。
中小私募倉位積極
除了積極自購，中小私募對后市的樂觀預(yù)期還體現(xiàn)在倉位上。
第三方平臺數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日，股票私募倉位指數(shù)為78.71%，較4月5日上漲0.49個百分點(diǎn)。2月初A股震蕩反彈以來，私募倉位持續(xù)提升，最新倉位指數(shù)基本重回今年以來高位。其中，截至4月12日，57.58%的股票私募倉位處于滿倉（倉位超80%）水平。
從規(guī)模來看，中小私募倉位更具“進(jìn)攻性”。第三方平臺數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日，管理規(guī)模在100億元以上、50億元至100億元區(qū)間、20億元至50億元區(qū)間、10億元至20億元區(qū)間、5億元至10億元區(qū)間以及0至5億元區(qū)間的股票私募，倉位指數(shù)分別為71.84%、74.36%、73.88%、76.69%、75.6%和82.53%，其中0至5億元管理規(guī)模的股票私募倉位指數(shù)連續(xù)4周超過80%。
“中小私募倉位較為靈活，尤其是在市場震蕩加劇階段，小私募甚至可以空倉運(yùn)作，因此其儲備了很多可以加倉的‘子彈’。春節(jié)后小私募明顯轉(zhuǎn)守為攻，足見其對權(quán)益市場的預(yù)期改善和信心修復(fù)。我們公司就是在3月下旬開始由空轉(zhuǎn)多，尤其是近期新‘國九條’出臺，使我們加快了加倉步伐。”滬上一位宏觀策略私募創(chuàng)始人表示。
權(quán)益資產(chǎn)性價比凸顯
在多位業(yè)內(nèi)人士看來，權(quán)益市場的積極因素正在不斷積累，投資性價比愈發(fā)凸顯，未來不僅中小私募信心持續(xù)修復(fù)，頭部機(jī)構(gòu)也會在業(yè)績回暖的情況下加強(qiáng)“進(jìn)攻性”。
“此前一些百億級私募旗下產(chǎn)品在觸及預(yù)警線的邊緣，出現(xiàn)了被動減倉或者維持低倉位的情況。不過，今年一季度中央?yún)R金大舉入場，政策引導(dǎo)下中長線資金也有望陸續(xù)進(jìn)場，市場積極信號不斷釋放，下一步頭部機(jī)構(gòu)或?qū)⒃跇I(yè)績修復(fù)下提升加倉意愿和能力。”一位百億級私募人士表示。
第三方平臺數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，今年以來百億級私募平均回撤收窄至0.63%，尤其是3月市場震蕩企穩(wěn)，百億級私募平均收益為1.92%，正收益占比高達(dá)85.84%。
星石投資分析稱，首先，從基本面來看，今年設(shè)定的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)導(dǎo)向積極，隨著一系列支持政策落地，經(jīng)濟(jì)動能將持續(xù)恢復(fù)，企業(yè)盈利或?qū)⒅鸩阶叱龅撞浚黄浯危谡咭龑?dǎo)下，上市企業(yè)將加速優(yōu)勝劣汰，有助于營造更加理性的投資環(huán)境；最后，目前A股整體估值處于2010年以來的偏低水平，二季度有望實(shí)現(xiàn)估值回歸。
