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隨著人工智能、機(jī)器人、風(fēng)光電等板塊的輪番演繹，一條立足產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、聚焦發(fā)展新動(dòng)能的投資新主線逐漸成型，新質(zhì)生產(chǎn)力概念被機(jī)構(gòu)視為獲取超額收益的重要來(lái)源
新質(zhì)生產(chǎn)力正成為引領(lǐng)市場(chǎng)反彈的投資新主線。2月5日以來(lái)，隨著人工智能、機(jī)器人、風(fēng)光電等板塊的輪番演繹，一條立足產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、聚焦發(fā)展新動(dòng)能的投資新主線逐漸成型，新質(zhì)生產(chǎn)力概念被機(jī)構(gòu)視為獲取超額收益的重要來(lái)源。
投資新主線
3月11日，寧德時(shí)代大漲14.46%，光伏板塊上漲超過(guò)4%，帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指大漲4.6%，新能源接棒人工智能成為反彈行情的擔(dān)當(dāng)，進(jìn)一步激發(fā)了市場(chǎng)活力。敏銳的投資者發(fā)現(xiàn)，這一輪反彈行情不同于過(guò)往，一個(gè)長(zhǎng)周期、大容量的投資新主線已然浮現(xiàn)。
“新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域蘊(yùn)含著巨大的投資價(jià)值，現(xiàn)在只是剛剛開(kāi)始。”嘉實(shí)信息產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理李濤告訴上海證券報(bào)記者。
在李濤看來(lái)，近期各主題板塊的輪番演繹看似是過(guò)去幾年結(jié)構(gòu)性行情的延續(xù)，實(shí)際上是高質(zhì)量發(fā)展新動(dòng)能引領(lǐng)下新一輪行情的開(kāi)啟。從人工智能到機(jī)器人、從半導(dǎo)體到風(fēng)光電，新興產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展已經(jīng)成為驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)向上的主要力量。
從機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的調(diào)研情況來(lái)看，Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月11日，近一個(gè)月機(jī)構(gòu)集中調(diào)研的行業(yè)主要是制造業(yè)、信息傳輸以及軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。具體來(lái)看，制造業(yè)中的三花智控、石頭科技、傳音控股、科德數(shù)控、匯川技術(shù)等聚焦先進(jìn)制造的龍頭股，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)中的中控技術(shù)、焦點(diǎn)科技、索辰科技、湯姆貓等個(gè)股接待機(jī)構(gòu)調(diào)研的數(shù)量遠(yuǎn)超其他上市公司。
“當(dāng)前我國(guó)正處于新舊增長(zhǎng)動(dòng)能切換的關(guān)鍵期，未來(lái)需要通過(guò)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是提高A股未來(lái)潛在回報(bào)率的關(guān)鍵。后續(xù)我們?cè)谕堆猩蠒?huì)更加聚焦科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來(lái)的機(jī)會(huì)。”重陽(yáng)投資合伙人寇志偉表示。
聚焦產(chǎn)業(yè)鏈
新質(zhì)生產(chǎn)力已成為資本市場(chǎng)上的熱點(diǎn)，該怎樣理解其在投資中的內(nèi)涵和外延？公私募機(jī)構(gòu)關(guān)注哪些具體的投資方向？
銀華基金ETF業(yè)務(wù)總監(jiān)、基金經(jīng)理王帥表示，新質(zhì)生產(chǎn)力是創(chuàng)新起主導(dǎo)作用，擺脫傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式、生產(chǎn)力發(fā)展路徑，具有高科技、高效能、高質(zhì)量特征，符合新發(fā)展理念的先進(jìn)生產(chǎn)力質(zhì)態(tài)。具體產(chǎn)業(yè)方向主要包括信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及氫能產(chǎn)業(yè)、人工智能、綠色低碳、量子計(jì)算等未來(lái)產(chǎn)業(yè)。
李濤表示，從產(chǎn)業(yè)鏈上游來(lái)看，新質(zhì)生產(chǎn)力體現(xiàn)為新材料、能源應(yīng)用等方面的創(chuàng)新，中游環(huán)節(jié)可以是引入機(jī)器人和新能源進(jìn)行加工制造的領(lǐng)域，以及實(shí)現(xiàn)工藝改進(jìn)和AI應(yīng)用的行業(yè)，下游則可以是芯片、手機(jī)、新能源汽車、機(jī)床、VR終端等細(xì)分行業(yè)。與此同時(shí)，傳統(tǒng)行業(yè)中的創(chuàng)新技術(shù)和成果也屬于新質(zhì)生產(chǎn)力的范疇。
世誠(chéng)投資認(rèn)為，新質(zhì)生產(chǎn)力主要包括八大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和九大未來(lái)產(chǎn)業(yè)。目前關(guān)注已經(jīng)在加速產(chǎn)業(yè)化的機(jī)會(huì)，比如智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人、創(chuàng)新藥、新材料等板塊。
近期，在上市公司“回購(gòu)潮”下，諸多知名機(jī)構(gòu)布局新質(zhì)生產(chǎn)力的蹤跡被曝光，人工智能、信息技術(shù)服務(wù)、新材料等賽道受到機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)關(guān)注。
比如，據(jù)公開(kāi)披露的信息，截至3月7日，由楊銳文、張雪薇管理的景順長(zhǎng)城電子信息產(chǎn)業(yè)A新進(jìn)成為瑞聯(lián)新材的前十大流通股股東；截至3月6日，由知名基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)管理的信澳新能源產(chǎn)業(yè)持有云涌科技；截至2月1日，百億級(jí)私募重陽(yáng)戰(zhàn)略投資旗下三只產(chǎn)品以及知名投資人葛衛(wèi)東，持有物聯(lián)網(wǎng)龍頭股移遠(yuǎn)通信。
擁抱新發(fā)展
新質(zhì)生產(chǎn)力內(nèi)涵豐富，在具體看好的細(xì)分方向上，機(jī)構(gòu)各有側(cè)重。對(duì)于大熱門(mén)人工智能方向，銀河基金股票投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理鄭巍山認(rèn)為，人工智能涉及的環(huán)節(jié)較多，除了下游的AI大模型和應(yīng)用，還包括中游的算力和上游的資源。其中，算力投入是AI應(yīng)用發(fā)展的基礎(chǔ)，因此算力硬件行業(yè)或先于AI應(yīng)用行業(yè)取得發(fā)展。
寇志偉對(duì)人工智能的應(yīng)用更感興趣。他分析稱，隨著人工智能技術(shù)在多模態(tài)領(lǐng)域的快速發(fā)展，人形機(jī)器人有望在環(huán)境感知、自主決策、人機(jī)交互和運(yùn)動(dòng)控制等方面與人工智能融合，提升產(chǎn)品的智能化程度，加速應(yīng)用落地。“具體到產(chǎn)業(yè)鏈，我們認(rèn)為機(jī)器人的感知和控制、人工智能算力、通信相關(guān)的硬件設(shè)施等環(huán)節(jié)都值得關(guān)注。”
相比于人工智能，部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為新能源板塊更具性價(jià)比。泓德基金稱，人工智能有可能成為下一個(gè)十年科技創(chuàng)新的主趨勢(shì)，但從目前來(lái)看，各家公司仍處在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的階段。今年相對(duì)看好新能源產(chǎn)業(yè)鏈中一些基本面反轉(zhuǎn)、中長(zhǎng)期符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的行業(yè)，比如隨著海外去庫(kù)存逐步結(jié)束以及碳酸鋰價(jià)格底部企穩(wěn)，儲(chǔ)能行業(yè)將重回高增長(zhǎng)軌道，新能源汽車行業(yè)也將受益于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的崛起。
滬上某百億級(jí)私募基金經(jīng)理也表示，風(fēng)光電方面，目前光伏和陸上風(fēng)電基本上已進(jìn)入成長(zhǎng)中后段，但海風(fēng)產(chǎn)業(yè)的平價(jià)發(fā)展階段更晚，當(dāng)前建設(shè)基數(shù)較低，從長(zhǎng)期來(lái)看沿海省份和海外市場(chǎng)均有較大的成長(zhǎng)空間；鋰電方面，電動(dòng)車發(fā)展進(jìn)入中低速增長(zhǎng)階段。相比而言，儲(chǔ)能的成長(zhǎng)空間更大。
談及未來(lái)行情的演繹方向，某績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理表示，反彈過(guò)后難免會(huì)有震蕩，這是投資的常態(tài)。重要的是，當(dāng)一個(gè)全新的投資遠(yuǎn)景開(kāi)啟時(shí)，就不要再活在歷史里。
