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業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前市場(chǎng)底部正在逐步得到確認(rèn)，積極把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)或是修復(fù)凈值甚至實(shí)現(xiàn)逆襲的最佳策略。從三季度私募調(diào)研情況和ETF資金流向來看，科技和醫(yī)藥領(lǐng)域備受關(guān)注
私募證券投資基金前三季度業(yè)績(jī)近日出爐。朝陽(yáng)永續(xù)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，私募前九個(gè)月整體處于虧損狀態(tài)，其中百億級(jí)私募業(yè)績(jī)分化加劇，主觀多頭策略業(yè)績(jī)明顯承壓。在多位業(yè)內(nèi)人士看來，三季度以來市場(chǎng)震蕩調(diào)整，投資主線不清晰，主觀多頭策略業(yè)績(jī)普遍不佳。不過，當(dāng)前市場(chǎng)底部正在逐步得到確認(rèn)，積極把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)或是修復(fù)凈值甚至實(shí)現(xiàn)逆襲的最佳策略。從三季度私募調(diào)研情況和ETF資金流向來看，科技和醫(yī)藥領(lǐng)域備受關(guān)注。
主觀多頭策略業(yè)績(jī)承壓
朝陽(yáng)永續(xù)最新發(fā)布的前九個(gè)月證券私募業(yè)績(jī)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，該機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)的3669家私募證券投資基金管理人今年以來平均回撤1.18%，其中有1605家機(jī)構(gòu)取得正收益，占比僅為45.49%。
具體來看，百億級(jí)私募梯隊(duì)業(yè)績(jī)分化加劇，主觀多頭策略業(yè)績(jī)承壓。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，百億級(jí)私募首尾業(yè)績(jī)差超過30個(gè)百分點(diǎn)。在業(yè)績(jī)排名前十的百億級(jí)私募中，量化私募占據(jù)8個(gè)席位，而主觀多頭策略私募僅占2個(gè)席位。在業(yè)績(jī)排名靠后的十家百億級(jí)私募中，有9家是主觀多頭策略。
“今年以來市場(chǎng)波動(dòng)加大，投資主線不清晰，主觀多頭策略投資難度較大。”滬上某私募研究員分析稱。
底部區(qū)域積極把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
雖然遭遇持續(xù)調(diào)整，但私募尤其是頭部私募對(duì)后市并不悲觀，積極把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)已成為共識(shí)。
“從基本面來看，多數(shù)行業(yè)已經(jīng)觸底，少數(shù)行業(yè)觸底回升。當(dāng)前市場(chǎng)磨底的特征較為明顯，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)比調(diào)整倉(cāng)位更加重要。現(xiàn)在部分個(gè)股跌出了性價(jià)比，中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)很小，已進(jìn)入配置區(qū)間。”聚鳴投資創(chuàng)始人劉曉龍表示。
重陽(yáng)投資基金經(jīng)理吳偉榮也認(rèn)為，目前市場(chǎng)的上行風(fēng)險(xiǎn)大于下行風(fēng)險(xiǎn)。他分析稱，當(dāng)前市場(chǎng)情緒較為低迷，權(quán)益類資產(chǎn)整體估值處于低位。與此同時(shí)，9月以來相關(guān)利好政策陸續(xù)出臺(tái)，政策底已經(jīng)明朗。“一般來說，市場(chǎng)底會(huì)在政策底后出現(xiàn)。因此，我對(duì)后市保持樂觀，自下而上積極把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，尤其是各領(lǐng)域最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。”
丹羿資產(chǎn)表示，地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)逐步回暖、制造業(yè)PMI時(shí)隔5個(gè)月重返擴(kuò)張區(qū)間等利好頻頻出現(xiàn)，因此對(duì)市場(chǎng)應(yīng)保持樂觀，積極尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
醫(yī)藥與科技板塊受青睞
從機(jī)構(gòu)瞄準(zhǔn)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)來看，科技、醫(yī)療板塊備受關(guān)注。
Choice數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，凈申購(gòu)份額最大的3只ETF分別為華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF、華泰柏瑞滬深300ETF和華寶中證醫(yī)療ETF，凈申購(gòu)份額均超過100億份。另外，今年三季度上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研的次數(shù)超9萬(wàn)次。其中，化學(xué)制品、計(jì)算機(jī)應(yīng)用、專用設(shè)備、醫(yī)療器械和通用機(jī)械接受調(diào)研的頻次居前，機(jī)構(gòu)的調(diào)研次數(shù)均超過6000次。
重陽(yáng)投資基金經(jīng)理兼高級(jí)策略師譚偉表示，目前遵循高質(zhì)量發(fā)展的邏輯，對(duì)許多細(xì)分領(lǐng)域的成長(zhǎng)股進(jìn)行系統(tǒng)性配置，所布局的行業(yè)包括半導(dǎo)體、新材料、軍工、醫(yī)療、精密制造等，關(guān)注其中業(yè)績(jī)受短期需求壓制，但業(yè)務(wù)前景光明、市場(chǎng)關(guān)注度較低的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。
世誠(chéng)投資創(chuàng)始人陳家琳也表示，在進(jìn)攻上，后續(xù)重點(diǎn)看好科技、高股息、上游資源品三大方向，在個(gè)股選擇層面更加聚焦確定性；在防守方面，會(huì)在消費(fèi)、醫(yī)藥、制造業(yè)三大領(lǐng)域進(jìn)行重點(diǎn)挖掘。
