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今年以來(lái)，隨著監(jiān)管逐漸升級(jí)，私募業(yè)生態(tài)也在不斷優(yōu)化。
據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”）數(shù)據(jù)，截至7月31日，今年以來(lái)私募基金管理人登記注銷(xiāo)數(shù)量已超過(guò)2000家，還有56家私募因違規(guī)遭到中基協(xié)的紀(jì)律處分。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，“偽私募”“亂私募”的加速出清，有助于促進(jìn)行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展，越來(lái)越多私募機(jī)構(gòu)正在進(jìn)一步強(qiáng)化合規(guī)意識(shí)，提高合規(guī)風(fēng)控水平。公開(kāi)資料顯示，在行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速過(guò)程中，多股力量積極涉足私募領(lǐng)域，為行業(yè)發(fā)展注入了新的活力。
私募注銷(xiāo)數(shù)量直逼去年全年
上海證券報(bào)記者據(jù)中基協(xié)公示信息統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至7月31日，今年以來(lái)私募基金管理人登記注銷(xiāo)數(shù)量已達(dá)2027家，即將追平去年全年2210家的總注銷(xiāo)數(shù)量。
從注銷(xiāo)類(lèi)型來(lái)看，今年以來(lái)“主動(dòng)注銷(xiāo)”的私募數(shù)量為377家；“依公告注銷(xiāo)”的私募為34家；“協(xié)會(huì)注銷(xiāo)”的私募為1616家，占比接近80%。公開(kāi)資料顯示，“協(xié)會(huì)注銷(xiāo)”的私募包含因紀(jì)律處分、異常經(jīng)營(yíng)及失聯(lián)等情形注銷(xiāo)的私募基金管理人。
除了“偽私募”“亂私募”加速出清，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)私募違規(guī)行為的處罰力度也在加大。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月31日，年初至今，中基協(xié)共發(fā)布了147份紀(jì)律處分決定書(shū)和相關(guān)送達(dá)公告，其中涉及機(jī)構(gòu)違規(guī)行為的處分書(shū)共計(jì)56份，涉及機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人的處分書(shū)共計(jì)91份，而去年全年，中基協(xié)發(fā)布的涉及機(jī)構(gòu)和負(fù)責(zé)人的處分決定書(shū)數(shù)量分別為54份和73份。
“近年來(lái)，隨著私募行業(yè)高速發(fā)展，募集、備案、運(yùn)作及投資等方面的風(fēng)險(xiǎn)逐漸浮現(xiàn)。中基協(xié)及時(shí)注銷(xiāo)相關(guān)劣質(zhì)私募，能夠有效清理行業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，加速優(yōu)勝劣汰，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范化、專(zhuān)業(yè)化發(fā)展。從中長(zhǎng)期來(lái)看，這對(duì)私募業(yè)的健康發(fā)展具有重大意義。”蒙璽投資表示。
潼驍投資則分析認(rèn)為，近幾年監(jiān)管對(duì)私募行業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)范性和產(chǎn)品合規(guī)性的要求日益趨嚴(yán)，市場(chǎng)分化越來(lái)越快。在不同的市場(chǎng)環(huán)境下，策略適配性的難度有所提高，而自我變革能力較差的私募基金管理人存在經(jīng)營(yíng)壓力，導(dǎo)致大批量管理人注銷(xiāo)。
規(guī)范發(fā)展已成共識(shí)
面對(duì)監(jiān)管態(tài)勢(shì)和行業(yè)生態(tài)的積極變化，私募管理人的自律意識(shí)也在強(qiáng)化，合規(guī)水平不斷提升。
蒙璽投資表示，今年以來(lái)出臺(tái)的多項(xiàng)私募業(yè)新規(guī)和政策，對(duì)私募基金的募集、投資、運(yùn)作管理等環(huán)節(jié)提出了進(jìn)一步的規(guī)范要求。公司將進(jìn)一步增強(qiáng)合規(guī)意識(shí)，將合規(guī)貫穿從數(shù)據(jù)安全、量化交易策略制定、算法交易到風(fēng)險(xiǎn)防控的整個(gè)鏈條，真正以投資人利益為先做好合規(guī)風(fēng)控。
在潼驍投資看來(lái)，私募不僅要加大合規(guī)力度，更要注重合規(guī)質(zhì)量：一是對(duì)于產(chǎn)品條款、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的合規(guī)要求，管理人需加強(qiáng)與托管機(jī)構(gòu)的持續(xù)溝通，變更合同條款直至滿足新規(guī)要求；二是加大投資人適當(dāng)性審核要求；三是針對(duì)可以量化的風(fēng)控指標(biāo)，在條件允許的前提下，管理人可嘗試自主開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，盡量減少人為的操作風(fēng)險(xiǎn)，提升管理人的綜合合規(guī)能力。
