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今年以來，A股市場(chǎng)震蕩反彈，結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，機(jī)構(gòu)也加快了調(diào)研步伐。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，今年以來私募累計(jì)調(diào)研次數(shù)超2.5萬(wàn)次，覆蓋上千家上市公司，多家百億級(jí)私募調(diào)研超200次。從調(diào)研方向來看，業(yè)績(jī)超預(yù)期個(gè)股備受關(guān)注。
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著TMT板塊第一波炒作接近尾聲，后續(xù)投資熱點(diǎn)有望擴(kuò)散，大消費(fèi)、新能源、國(guó)企等板塊值得關(guān)注。
不是在調(diào)研就是在去調(diào)研的路上
“今年市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，基金經(jīng)理和研究員忙著調(diào)研，在工位上的員工每天不到五個(gè)人，基本是中后臺(tái)人員。”滬上某百億級(jí)私募人士說。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，今年以來共計(jì)2624 家私募機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)研，累計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)25730次，覆蓋了1151家上市公司，這意味著日均約10家上市公司被私募機(jī)構(gòu)調(diào)研。
具體來看，百億級(jí)私募是調(diào)研主力。數(shù)據(jù)顯示，今年以來調(diào)研上市公司頻次前十的私募有9家資產(chǎn)管理規(guī)模超百億元。調(diào)研頻次最高的是淡水泉，達(dá)345次。緊隨其后的是趣時(shí)資產(chǎn)、和諧匯一、高毅資產(chǎn)、汐泰投資、聚鳴投資、盈峰資本、盤京投資、健順投資和敦和資產(chǎn)，調(diào)研頻次均超過200次。
“今年以來，市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，消費(fèi)、醫(yī)藥、國(guó)企、AI等板塊輪番上漲。在此背景下，一季報(bào)披露期是尋找下一步投資方向的關(guān)鍵窗口，在挖掘機(jī)會(huì)的同時(shí)，也在驗(yàn)證標(biāo)的基本面兌現(xiàn)情況。”一家私募的創(chuàng)始人透露。
業(yè)績(jī)超預(yù)期標(biāo)的備受關(guān)注
從調(diào)研方向來看，業(yè)績(jī)超預(yù)期標(biāo)的受到私募重點(diǎn)關(guān)注。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，今年以來私募調(diào)研頻次最高的3家上市公司分別為科德數(shù)控、普源精電和高測(cè)股份，一季度業(yè)績(jī)均超預(yù)期，
科德數(shù)控為高端機(jī)床龍頭股，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.85億元，同比增長(zhǎng)40.36%；歸母凈利潤(rùn)0.27億元，同比增長(zhǎng)257.09%。普源精電為國(guó)內(nèi)電子測(cè)量?jī)x器龍頭企業(yè)，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.57億元，同比增長(zhǎng)34%；歸母凈利潤(rùn)0.23億元，同比增長(zhǎng)441%。光伏加工設(shè)備企業(yè)高測(cè)股份一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.6億元，同比增長(zhǎng)126%；歸母凈利潤(rùn)3.3億元，同比增長(zhǎng)245%。
星石投資副總經(jīng)理方磊認(rèn)為，此前主題投資熱度較高，熱門板塊后續(xù)能否保持強(qiáng)勢(shì)受股市情緒、市場(chǎng)預(yù)期及是否有持續(xù)利好信息推動(dòng)等因素影響，且估值快速提升或意味著板塊的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)會(huì)增加。隨著年報(bào)和一季報(bào)披露完畢，下一階段市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力有望逐漸轉(zhuǎn)為業(yè)績(jī)因素，因此業(yè)績(jī)確定性高、業(yè)績(jī)彈性有望超預(yù)期的板塊可能成為新的市場(chǎng)主線。
市場(chǎng)熱點(diǎn)有望擴(kuò)散
4月以來，隨著上市公司業(yè)績(jī)陸續(xù)披露，AI板塊震蕩加劇，尤其是業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的標(biāo)的顯著回調(diào)。
Choice數(shù)據(jù)顯示，4月最后一周（4月21日至4月28日），ChatGPT概念指數(shù)下跌超5%。
私募排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華認(rèn)為，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)證實(shí)了經(jīng)濟(jì)處于持續(xù)恢復(fù)狀態(tài)，后續(xù)市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩向上趨勢(shì)。從具體投資機(jī)會(huì)看，伴隨著業(yè)績(jī)逐漸明朗，TMT板塊第一波炒作基本接近尾聲，市場(chǎng)資金大概率會(huì)回歸基本面，熱點(diǎn)機(jī)會(huì)有望擴(kuò)散至醫(yī)藥、消費(fèi)等領(lǐng)域。
中睿合銀研究總監(jiān)楊子宜分析稱，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、估值合理、流動(dòng)性相對(duì)寬松的背景下，市場(chǎng)大概率將提供較好的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)一方面來自受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的板塊，如消費(fèi)、計(jì)算機(jī)、地產(chǎn)等，另一方面來自成長(zhǎng)性行業(yè)估值消化。
