收藏
12月以來，白酒股漲勢凌厲，帶動大消費板塊加速拉升，令機構對大消費熱情重燃。與此同時，一些基金公司對消費板塊的布局也明顯加速。
公募積極布局消費ETF
Wind數據顯示，截至12月19日，申萬食品飲料指數月漲幅達11.21%，位居28個申萬一級行業指數首位。
今年涌現出不少業績靚麗的消費類主題基金，截至12月19日，近一年回報超96%的相關基金包括農銀消費主題混合A、華夏新業消費混合A、交銀消費新驅動股票等。
臨近年末，公募更是加速布局消費類ETF。僅12月14日，就發行了三只，分別為華夏中證細分食品飲料產業主題ETF、華寶中證細分食品飲料產業主題ETF和博時智能消費ETF。其中前兩只ETF對標中證細分食品飲料產業主題指數，年內該指數漲幅超80%，是同期滬深300指數漲幅的3.5倍多。此外，正在發行的有天弘國證消費100指數增強、博時智能消費ETF等。
博時股票投資部基金經理王增財認為，消費板塊受到追棒有兩個原因，一是基本面來看業績穩定、優秀，二是大家看好它長期的成長性和確定性。
德邦基金股票投資一部總經理黎瑩則認為，食品行業涉及民生日常消費，屬剛性需求，與其他行業相比增長確定性強。年末時期，公募在布局明年行業配置時會考慮到行業景氣度與估值的匹配。同時，由于今年初疫情影響導致部分食品飲料公司上半年業績較差，明年初有望迎來恢復性行情，其中白酒行業尤其明顯。
消費有哪些機會值得關注？
農銀消費主題混合基金經理徐文卉認為，明年消費板塊會產生結構分化，一部分已經高估值的個股可能難以為繼，而在經濟復蘇的背景下可選消費相關子行業有望迎來為期二到三個季度的景氣上行。她保持對白酒行業看好，春節旺季開門紅及2020年上半年報表的低基數使來年的高增長值得期待。與此同時，早周期板塊中家電、家居等行業向上拐點基本確立。再往后看，是與出口相關的一些產業鏈，消費行業中，還有一個中長期特別看好的子方向——新興消費方向。 未來，國內貨幣政策短期難以看到大幅收緊趨勢，部分低估值順周期板塊在業績大幅改善后估值有望提升，看好消費出口導向型行業以及國內地產早周期消費。
黎瑩表示，未來堅定看好國內消費行業的持續增長，包括食品飲料板塊中的品牌龍頭企業。隨著居民可支配收入的穩定增長，消費升級趨勢將進一步延續，已經形成品牌壁壘的企業將同時享受產品升級和市場份額擴大帶來的增長。
西部利得基金經理林靜表示，她對明年的食品飲料行業仍然保持樂觀，對社交屬性較強的白酒板塊和餐飲屬性強的調味品板塊更為關注。從今年消費上市公司的財報可看出，疫情背景下優勝劣汰。家電、家居、食品飲料等行業的收入和利潤集中度進一步提升，龍頭企業的優勢愈發明顯；優質公司明年可能將進一步受益于行業的復蘇和競爭格局的變化。
興業基金基金經理蔣麗絲認為，當前傳統消費具有結構性機會，新興消費則具有趨勢性機會。傳統消費領域中，她看好消費結構升級、競爭格局改善、運營效率提升、國貨國潮崛起等投資機會；新興消費領域中，則看好以醫美、傳媒等為代表的精神消費，以餐飲、教育和醫療服務等為代表的服務消費，和以新數據技術、新傳播渠道為基礎的新零售等。
