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北京時(shí)間11月11日凌晨，全球最大指數(shù)公司明晟（MSCI）公布半年度評(píng)審結(jié)果。
多位基金經(jīng)理認(rèn)為，此次調(diào)整 納入更多醫(yī)藥、科技公司，剔除了部分傳統(tǒng)行業(yè)公司，更能反映市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，有利于外資持續(xù)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。
數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)上的54只MSCI主題基金今年以來(lái)平均收益率接近30%，表現(xiàn)最好的超過(guò)了50%。
MSCI主題基金
年內(nèi)平均收益近30%
A股入摩“三步走”已經(jīng)滿(mǎn)一周年，近年來(lái)基金公司積極布局MSCI相關(guān)主題基金，取得不錯(cuò)收益。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月10日，可統(tǒng)計(jì)的54只MSCI主題基金（A/C份額分開(kāi)計(jì)算，包括聯(lián)接基金，不統(tǒng)計(jì)今年成立的新基金）今年以來(lái)的平均回報(bào)為29.54%。其中，中金MSCI中國(guó)A股質(zhì)量A、前海開(kāi)源MSCI中國(guó)A股消費(fèi)A表現(xiàn)最好，收益率分別為56.56%、53.41%；建信MSCI中國(guó)A股指數(shù)增強(qiáng)A、易方達(dá)MSCI中國(guó)A股國(guó)際通ETF、華泰柏瑞MSCI中國(guó)A股國(guó)際通ETF等十幾只基金年內(nèi)的收益率都超過(guò)了30%。
創(chuàng)金合信MSCI中國(guó)A股基金經(jīng)理王林峰表示，MSCI中國(guó)指數(shù)作為影響較高的海外指數(shù)，有眾多被動(dòng)資金跟隨。隨著指數(shù)成分的更新與擴(kuò)容，通過(guò)投資指數(shù)成分股，外資會(huì)越來(lái)越了解中國(guó)市場(chǎng)，更加積極參與進(jìn)來(lái)，也可能吸引更多的主動(dòng)管理資金參與中國(guó)市場(chǎng)。最近幾年，中國(guó)向世界展示了經(jīng)濟(jì)的彈性與抗壓能力，外資對(duì)中國(guó)的興趣也在增加，特別是QFII資格的放寬，使得更多的資金可以更便利地參與中國(guó)市場(chǎng)，外資流入的趨勢(shì)料將持續(xù)。
納入更多醫(yī)藥科技股
中金基金表示，被納入和剔除的股票在調(diào)整前期或受到一定影響。多數(shù)跟蹤指數(shù)的被動(dòng)資金會(huì)在成分股正式納入前，尤其是納入前最后一天進(jìn)行集中調(diào)整。一些主動(dòng)型資金會(huì)提前布局新納入的股票。以MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)為例，市值最大的幾家公司規(guī)模較大、成交較活躍可能獲得較多資金關(guān)注。此外，對(duì)于成分股中剔除的股票，需要注意資金流出的風(fēng)險(xiǎn)。
不少基金經(jīng)理表示，此次調(diào)整納入了更多的新興科技公司，剔除了一些傳統(tǒng)公司，能夠更好地反映市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。
招商MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)基金經(jīng)理白海峰表示，此次MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)新增58只標(biāo)的，同時(shí)刪除了23只成分股，新納入標(biāo)的主要偏重于科技、醫(yī)藥等行業(yè)。“受外部環(huán)境變化和內(nèi)部經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型要求的影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在改善，資本市場(chǎng)構(gòu)成亦發(fā)生了相當(dāng)大的變化，低端制造業(yè)和地產(chǎn)、金融等周期性行業(yè)在資本市場(chǎng)中的份額正在下降。相反，代表未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的科技、醫(yī)療、消費(fèi)等新經(jīng)濟(jì)行業(yè)占比提升。以MSCI中國(guó)指數(shù)為例，自2016年開(kāi)始MSCI中國(guó)指數(shù)中新經(jīng)濟(jì)占比首次過(guò)半，隨后逐步攀升，目前新經(jīng)濟(jì)占比在全球主要經(jīng)濟(jì)體股票指數(shù)中居于前列。”
王林峰表示，此次MSCI中國(guó)指數(shù)成分股調(diào)整幅度較大。根據(jù)中金公司的估計(jì)，約有1500億美元資金在追蹤該指數(shù)，推算新納入的股票約帶來(lái)29億美元的增量資金。調(diào)整后的指數(shù)將于12月1日正式生效，大部分指數(shù)基金為了減少跟蹤誤差，會(huì)在臨近日期集中調(diào)倉(cāng)。短期相應(yīng)調(diào)整的股票會(huì)有一定的價(jià)格波動(dòng)，套利資金的參與可能加劇這種波動(dòng)。長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，新的指數(shù)能更好地反映市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，醫(yī)藥、科技等公司更受資金關(guān)注。”
有基金經(jīng)理表示，未來(lái)，外資將持續(xù)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，指數(shù)調(diào)整將帶來(lái)長(zhǎng)期積極影響。
白海峰表示，今年雖然A股納入因子未做調(diào)整，但相信隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型推進(jìn)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)及資本市場(chǎng)開(kāi)放速度加快，MSCI的大幅擴(kuò)容指日可待。“四季度全球供給格局大概率會(huì)延續(xù)三季度的狀況，中國(guó)供應(yīng)鏈仍將是彌補(bǔ)全球產(chǎn)出缺口的重要來(lái)源。在此格局下，中國(guó)資產(chǎn)會(huì)繼續(xù)吸引全球資本流入。”
