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專業(yè)的投資機構(gòu)是服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的重要參與者，在服務(wù)居民財富管理、促進市場健康發(fā)展等方面承擔著重要職責(zé)。中央金融工作會議提出“培育一流投資銀行和投資機構(gòu)”，近日出臺的《國務(wù)院關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（下稱新“國九條”）強調(diào)“推動證券基金機構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展”，明確了下階段公募基金發(fā)展方向。
作為專業(yè)投資機構(gòu)的重要組成部分，公募基金近年來步入發(fā)展“快車道”。截至2023年底，公募基金持有A股流通市值5.1萬億元，持股比例提升至7.3%，成為A股第一大專業(yè)機構(gòu)投資者；資產(chǎn)管理規(guī)模突破27萬億元，公募基金產(chǎn)品數(shù)量突破1萬只。與此同時，基金投資者數(shù)量也從2012年的不足4000萬，增長至7億多。
業(yè)內(nèi)人士認為，近年來，公募基金不斷強化專業(yè)買方作用，實現(xiàn)了“飛入尋常百姓家”，社會財富“管理者”的功能得到充分發(fā)揮，成為促進資本市場平穩(wěn)運行的重要“壓艙石”。
一方面，以機構(gòu)投資者為主體進行詢價、定價、配售，實現(xiàn)由市場供求決定價格，能夠有效推動企業(yè)直接融資規(guī)模持續(xù)增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)型。同時，通過二級市場分散投資和專業(yè)管理，能夠更好投資于有潛力的企業(yè)，促進資源有效配置，有助于發(fā)揮資本市場功能作用，助力國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。
另一方面，公募基金特別是權(quán)益類基金，通過專業(yè)化運作，能夠引導(dǎo)更多中長期資金進入市場，有利于維護和提升市場運行的內(nèi)在穩(wěn)定性；基金投資行為往往更為理性和長期導(dǎo)向，有助于減少市場短期波動和投機行為，促進市場平穩(wěn)健康運行。
下階段，公募基金如何繼續(xù)堅持專業(yè)買方功能，進一步筑牢資本市場“壓艙石”？新“國九條”提出，推動證券基金機構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展。引導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)樹立正確經(jīng)營理念，處理好功能性和盈利性關(guān)系。
在業(yè)內(nèi)人士看來，在加快建設(shè)一流投資機構(gòu)的背景下，公募基金須堅持以投資者利益為核心，提高公募基金行業(yè)服務(wù)資本市場改革發(fā)展、服務(wù)居民財富管理需求、服務(wù)實體經(jīng)濟與國家戰(zhàn)略的能力，正確處理好規(guī)模與質(zhì)量、發(fā)展與穩(wěn)定、效率與公平、高增長與可持續(xù)的關(guān)系，做到行業(yè)發(fā)展與投資者利益同提升、共進步。
首先，需要行業(yè)回歸本源、做優(yōu)做強。公募基金應(yīng)端正經(jīng)營理念、校正定位偏差，把功能性放在首要位置，堅持以客戶為中心，切實履行信義義務(wù)，始終踐行金融報國、金融為民的發(fā)展理念。
鵬揚基金表示，公募基金應(yīng)朝著建設(shè)一流投資機構(gòu)的方向不斷努力，包括為持有人提供適配的資產(chǎn)管理服務(wù)，不為追求投資回報和企業(yè)盈利而觸碰紅線，公司經(jīng)營要遵循規(guī)模與管理能力適配的原則，保持盈利長期可持續(xù)性，不因為追求短期超額利潤而造成金融資源的錯配，堅持將合理利潤和社會責(zé)任相結(jié)合，主動引導(dǎo)客戶的投資行為長期化等。
其次，需要行業(yè)堅持以投資者為本，提升投資者獲得感。下階段，監(jiān)管部門將聚焦投資者長期回報，健全基金投資管理與銷售考核及評價機制；強化管理人、高管及基金經(jīng)理與投資者的利益綁定機制，做好投資者服務(wù)和陪伴；扎實推進公募基金行業(yè)費率改革，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費率水平；持續(xù)優(yōu)化基金行業(yè)銷售生態(tài)，督促基金管理人、銷售機構(gòu)加大逆周期布局力度。
匯添富基金董事長李文表示，公募基金行業(yè)經(jīng)過26年發(fā)展，積極服務(wù)廣大投資者和社保、保險等長期資金，成為普惠金融和養(yǎng)老金融的主力軍。未來，公募基金將始終堅持以投資者為本的理念，高度重視投資者長期、穩(wěn)定回報，持續(xù)提升投資能力、豐富創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)、積極開展投顧業(yè)務(wù)和投資者教育，服務(wù)好個人養(yǎng)老金等中長期資金入市，提升投資者的獲得感和滿意度。
最后，需要行業(yè)提升投資管理能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力。在中郵創(chuàng)業(yè)基金看來，公募基金應(yīng)當更加注重投資研究的深度和廣度，開發(fā)更多符合中長期投資需求的產(chǎn)品；加強與投資者的溝通，積極承擔起提升投資者金融素養(yǎng)的責(zé)任。這不僅可以幫助投資者更好理解中長期投資價值，也有助于構(gòu)建更加穩(wěn)定的資金來源。
興證全球基金表示，大力發(fā)展權(quán)益類基金，鼓勵團隊化、專業(yè)化、系統(tǒng)化的機構(gòu)投資者積極參與權(quán)益市場，有助于市場科學(xué)定價，優(yōu)化資源配置，營造更好的資本市場環(huán)境，也有助于引導(dǎo)長線資金入市，發(fā)揮權(quán)益類基金在市場中的“壓艙石”作用，促進資本市場平穩(wěn)運行。
