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華鑫證券指出，高端酒受益于強品牌力與剛性需求，業績確定性強；地產酒受益于返鄉潮春節旺銷，各區域消費場景恢復，基地市場穩固帶來業績韌性；次高端酒由于招商受阻、疫情下動銷受限致高庫存，經銷商信心待恢復，承壓明顯。展望全年來看，五一終端動銷逐步回溫，婚喜宴表現亮眼，商務宴席處于復蘇途中，目前多數酒企庫存持續消化，經銷商信心提升，預計端午前后需求小幅上揚，中秋國慶旺季需求催化明顯，板塊在下半年有望迎來反彈。我們繼續重點推薦2+4+3產品矩陣，即瀘州老窖、五糧液、老白干酒、金種子酒、今世緣等，關注洋河股份和古井貢酒。