中航證券指出,第一季度旅游業快速回暖,看好國內出行復蘇帶來的業績彈性;五一及暑期旅游旺季臨近,疊加旅游資源供應恢復和機票及燃油成本的顯著降低,第二季度旅游市場預計步入預期增強和供應優化的新階段,避暑旅游可能達到甚至超過疫情前同期水平。在此背景下,出行板塊迎來困境反轉+行業去杠桿+供給出清,景區酒店、免稅等線下出行消費火熱,復蘇勢能強勁的國內出行鏈龍頭將率先受益。
1)旅游板塊:旅游半徑持續擴大,境內外游加速回暖,看好優質景區和旅游產業鏈完善的企業中青旅、天目湖、宋城演藝;2)酒店板塊:龍頭酒店逆勢擴張,開店持續放量,不斷夯實內功,頭部效應凸顯,直接受益行業復蘇,業績彈性可期,建議關注錦江酒店、首旅酒店、君亭酒店。