證券時報e公司訊,中金公司研報認為,美聯(lián)儲加息25個基點,聯(lián)邦基金利率升至4.5-4.75%區(qū)間,符合市場預(yù)期。貨幣政策聲明承認通脹有所放緩,鮑威爾發(fā)布會態(tài)度偏“鴿”,對通脹、工資和金融條件的看法都較此前有所軟化。今年美聯(lián)儲需要在抗通脹、穩(wěn)增長、防風險三個目標之間尋求平衡,后續(xù)的加息會更為謹慎。基準情形下,美聯(lián)儲或于3月再加25個基點,然后于5月暫停加息,進入觀望狀態(tài)。在此期間,政策利率將處于5%的高位,雖然通脹會緩和,但經(jīng)濟增長也將進一步走弱。對市場而言,未來的關(guān)鍵在于經(jīng)濟增長(分子)和利率(分母)哪個下降更快?盡管近期美國經(jīng)濟“軟著陸”的概率有所上升,我們的基準情形仍然是衰退。