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當地時間周三，美股“反攻”突遭寒流，美股三大指數高開低走。截至收盤，道指跌0.60%，報38763.45點；標普500指數跌0.77%，報5199.50點；納指跌1.05%，報16195.81點。
究其原因，一方面，多只權重股盤中明顯走低，拖累了大盤表現；另一方面，10年期美債拍賣糟糕局面令其收益率飆升，導致美股下跌。
個股方面，AI巨頭超微電腦因業績不如預期，股價暴跌20%。當下，華爾街科技巨頭不約而同地表示會繼續加大對人工智能的投入，但市場對AI過度投資的擔憂已然加劇，美股科技巨頭股價承壓。而科技龍頭占比過高，加劇了美股的脆弱性。
美股反彈“曇花一現”
隔夜，日本央行“放鴿”，投資者恐慌情緒有所修復，美股開盤后出現回暖跡象。美股三大指數集體高開，道指漲0.68%，納指漲1.56%，標普500指數漲1.07%。隨后，漲幅持續擴大，道指和標普500指數一度分別漲超1.2%和1.7%，納指最高時一度漲近2.1%。
然而，午盤后，由于多只權重股盤中明顯走低，拖累了大盤表現，最終美股三大指數集體收跌。截至收盤，道指跌234.21點，跌幅為0.60%，報38763.45點；標普500指數跌40.53點，跌幅為0.77%，報5199.50點；納指跌171.05點，跌幅為1.05%，報16195.81點。
熱門科技股多數下跌，英偉達跌超5%，股價跌破100美元關口，市值蒸發1303.8億美元；特斯拉跌超4%，Meta跌超1%，蘋果漲超1%。
電腦硬件、半導體、貴金屬板塊跌幅居前，超微電腦跌超20%，戴爾科技跌超7%，Arm跌超5%，美國黃金公司、科爾戴倫礦業跌超4%，恩智浦、英特爾、安森美半導體跌超3%，惠普、美光科技跌超2%。
熱門中概股普跌，小鵬汽車跌超5%，嗶哩嗶哩跌超4%，微博跌超3%，蔚來跌超2%，愛奇藝、富途控股、百度跌超1%，騰訊音樂、唯品會、京東、阿里巴巴小幅下跌。理想汽車、網易漲超1%。
10年期美債拍賣“慘淡”
導致美股沖高后再度回落的另一原因，是當日美債拍賣慘淡收場。
當地時間周三，美國財政部拍賣420億美元10年期國債。盡管得標利率大幅低于7月，但從其他指標衡量，美債需求出現疲軟。
具體來看，作為衡量美國國內需求的指標，包括對沖基金、養老基金、共同基金、保險公司、銀行、政府機構和個人在內的直接競標者（Direct Bidders）獲配比例為16%，低于平均水平。
作為衡量海外需求的指標，通常由外國央行等機構通過一級交易商或經紀商參與競標的間接競標者（Indirect Bidders）獲配比例為66.2%，處于標準水平。
作為承接所有未購買供應的“接盤俠”，一級交易商（Primary dealers）本輪獲配比例為17.9%，高于平均水平，顯示出真實需求不足。
Bleakley Financial Group首席投資官Peter Boockvar表示，周三的10年期美債拍賣“很糟糕”，“我仍然認為長期利率很有可能在一段時間內保持較高水平，而且原因并不完全是好的”。
拍賣結果出爐后，美國10年期國債收益率連續第三個交易日反彈，重回上周五非農報告發布前的水平附近。而作為全球資產定價之錨，10年期美債收益率飆升也拖累了美股，三大指數由漲轉跌，抹去了日本央行“放鴿”帶來的全部漲幅。
AI巨頭崩盤
AI巨頭超微電腦因業績不如預期，股價暴跌。當地時間周三，超微電腦低開低走，股價大幅下挫20.14%，每股跌破500美元關口，收報492.7美元/股。
超微電腦最新財報顯示，二季度公司實現收入53.08億美元，同比增長142.95%，大致與市場預期的53億美元相符。
雖然公司營收保持增長，但盈利能力有所下降。二季度，超微電腦的毛利率由上年同期的17.01%下降至11.23%。
管理層解釋稱，毛利率下降主要因為產品和客戶組合的差異，公司現專注于以具有競爭力的價格贏得戰略性新設計，以及新DLC AI GPU集群在產量爬升中導致初始成本增加。未來會從戰略合作伙伴中引入基于多項新技術的創新平臺，并會提升其DLC解決方案的生產效率。
目前，除英偉達外，華爾街科技巨頭均已發布了最新財季業績。雖然巨頭們不約而同地表示會繼續加大對人工智能的投入，但不可否認的是，市場似乎已經不再買賬。
華福證券首席經濟學家燕翔表示，美股集中度處于歷史高位，AI相關的頭部科技龍頭占比較高，近期部分科技龍頭公司業績不及預期，疊加市場對AI過度投資的擔憂加劇，美股科技巨頭股價承壓。而科技龍頭占比過高，加劇了美股的脆弱性。
