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A股三大指數(shù)今日集體回調(diào)，截止收盤，滬指跌0.50%，收報(bào)3351.26點(diǎn)；深證成指跌1.03%，收報(bào)10537.40點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.98%，收報(bào)2187.94點(diǎn)。滬深兩市成交額達(dá)到1.53萬億元，較上周五小幅放量157億。 行業(yè)板塊幾乎全線下跌，教育、游戲、文化傳媒、汽車服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、裝修裝飾、家用輕工、房地產(chǎn)服務(wù)、軟件開發(fā)、儀器儀表板塊跌幅居前，僅銀行與保險(xiǎn)板塊逆市上漲。
個(gè)股方面，下跌股票數(shù)量接近4800只，跌停股票數(shù)量超過200只，微盤股指數(shù)暴跌7%。銀行股逆勢走強(qiáng)，中、農(nóng)、工、建四大行盤中均創(chuàng)歷史新高。培育鉆石概念股集體大漲，力量鉆石、黃河旋風(fēng)漲停。下跌方面，AI應(yīng)用方向全線調(diào)整，視覺中國等跌停。芯片股沖高回落，寒武紀(jì)跌超4%。
行業(yè)資金流向：2.02億凈流入風(fēng)電設(shè)備
行業(yè)資金方面，截至收盤，風(fēng)電設(shè)備、石油行業(yè)、銀行等凈流入排名靠前，其中風(fēng)電設(shè)備凈流入2.02億。凈流出方面，軟件開發(fā)、半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等凈流出排名靠前，其中軟件開發(fā)凈流出84.14億元。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
中信證券研報(bào)認(rèn)為，11月信貸收支表表明，資產(chǎn)端，隱債置換背景下企業(yè)貸款增長承壓，但房地產(chǎn)市場邊際改善下按揭需求有所回暖，銀行機(jī)構(gòu)亦通過加大債券配置穩(wěn)定資產(chǎn)投放；負(fù)債端，一方面新房銷售修復(fù)疊加化債推進(jìn)，今年以來對公活期存款增長偏弱的情況有所改善；另一方面，定期存款掛牌利率持續(xù)下調(diào)，疊加財(cái)富市場回暖，居民存款定期化趨勢亦出現(xiàn)邊際改善。12月重要會(huì)議結(jié)束后，市場對于政策的博弈告一段落，人民幣大類資產(chǎn)配置框架下思考，銀行股仍將是確定性強(qiáng)的方向，年底和年初將步入保險(xiǎn)開門紅增配季，股息高、波動(dòng)低、經(jīng)營穩(wěn)的銀行品種預(yù)計(jì)仍是險(xiǎn)資增配方向。
中信建投：家電跨年行情配置正當(dāng)時(shí)
中信建投研報(bào)認(rèn)為，跨年行情是家電行業(yè)重要的投資機(jī)會(huì)期間，本質(zhì)上估值的切換在于業(yè)績的穩(wěn)健增長消化估值。家電板塊是公認(rèn)的業(yè)績穩(wěn)健的行業(yè)，基本面優(yōu)秀構(gòu)成了家電板塊估值切換的第一個(gè)條件，另一個(gè)基本條件是估值偏低或者并未高估。通過復(fù)盤過去幾年家電的一季度跨年行情，發(fā)現(xiàn)在市場沒有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，如果業(yè)績穩(wěn)健增長預(yù)期+估值偏低，該階段股價(jià)上漲的概率較高。展望2025年，家電基本面在國家補(bǔ)貼繼續(xù)的情況下，將有明顯增長，海外需求亦不用過于擔(dān)憂；2025年估值仍處于偏低水平，并未高估。綜合2025年基本面的節(jié)奏，2025年一季度將是家電比較好的估值切換投資機(jī)會(huì)。
平安證券：A股市場震蕩格局將延續(xù)，中長期向上方向保持不變
平安證券研報(bào)指出，綜合來看，短期A股市場進(jìn)入國內(nèi)政策空窗期，震蕩格局將延續(xù)，中長期向上方向保持不變，階段性防范外部風(fēng)險(xiǎn)對預(yù)期的擾動(dòng)。結(jié)構(gòu)上，繼續(xù)建議關(guān)注政策支持和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方向，包括以新質(zhì)生產(chǎn)力和先進(jìn)制造為代表的成長風(fēng)格、國企改革及并購重組相關(guān)機(jī)會(huì)。
國金證券：微信小店新推“送禮”功能，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步推動(dòng)微信社交電商的增長
國金證券研報(bào)表示，微信小店新推“送禮”功能，旨在吸引新流量。12月19日，官方宣布啟動(dòng)灰度測試，通過社交鏈激活電商。在點(diǎn)擊“送給朋友”后，微信聊天界面將顯示類似紅包的交互消息，收禮方可填寫地址并確認(rèn)收貨。微信小店整合了微信生態(tài)內(nèi)的電商資源，通過多渠道接入流量，促進(jìn)電商業(yè)務(wù)整合；同時(shí)，“送禮物”玩法具備裂變效應(yīng)，可提高復(fù)購率和轉(zhuǎn)化率，有望借助節(jié)日送禮契機(jī)迎來爆發(fā)，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步推動(dòng)微信社交電商的增長。
華源證券：持續(xù)把握場景+AI產(chǎn)業(yè)方向
華源證券研報(bào)指出，OpenAI新品發(fā)布有望繼續(xù)引領(lǐng)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，字節(jié)跳動(dòng)等頭部互聯(lián)網(wǎng)公司在AI領(lǐng)域底層技術(shù)和應(yīng)用側(cè)的持續(xù)推進(jìn)，也將加速場景+AI的產(chǎn)業(yè)實(shí)際落地，再次強(qiáng)調(diào)AI作為生產(chǎn)工具層的變革力量，將持續(xù)滲透和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)工業(yè)化鏈路，推動(dòng)產(chǎn)品的降本增效及形態(tài)的升級(jí)，細(xì)分場景+AI價(jià)值繼續(xù)深化。持續(xù)把握場景+AI產(chǎn)業(yè)方向，關(guān)注B端、C端用戶真實(shí)反饋以及內(nèi)容模式和商業(yè)模式的創(chuàng)新延展。持續(xù)關(guān)注積極擁抱新技術(shù)，并具備一定數(shù)據(jù)、用戶和應(yīng)用場景優(yōu)勢的公司。
天風(fēng)證券：基建產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重估，專業(yè)工程+海外市場動(dòng)能提升
天風(fēng)證券研報(bào)表示，化債政策落地有望帶動(dòng)建筑央國企基本面改善及報(bào)表修復(fù)，且地方國企的化債受益彈性相對較大，建議關(guān)注有望充分受益于本輪化債政策落地的基建產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的。未來5年有望迎來煤化工投資高峰，我們看好圍繞新疆煤化工產(chǎn)業(yè)鏈而展開的投資機(jī)會(huì)。我們建議關(guān)注重點(diǎn)關(guān)注東南亞、中東及非洲地區(qū)基建景氣度。
