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8月16日，上海證券交易所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司修訂和發(fā)布《上海市場首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實施細則（2024年修訂）》，并自2024年10月1日起施行。《實施細則》是為落實“科創(chuàng)板八條”部署要求，完善科創(chuàng)板新股市值配售安排。上交所2023年2月17日發(fā)布的相應(yīng)實施細則同時廢止。
據(jù)了解，本次修訂主要對《實施細則》第八條進行調(diào)整，針對投資者參與科創(chuàng)板網(wǎng)下發(fā)行業(yè)務(wù)，增加了持有科創(chuàng)板市值的要求。根據(jù)修訂后的《實施細則》，自10月1日起，參與科創(chuàng)板網(wǎng)下發(fā)行業(yè)務(wù)的網(wǎng)下投資者及其管理的配售對象，除需符合現(xiàn)行市值要求外，主承銷商還應(yīng)要求其在基準(zhǔn)日（初步詢價開始日前兩個交易日）前20個交易日（含基準(zhǔn)日）所持有科創(chuàng)板非限售A股股票和非限售存托憑證總市值的日均市值為600萬元（含）以上。
本次修訂主要有三方面意義：
一是權(quán)責(zé)利更加匹配，有助于培育和壯大耐心資本。有投行人士向記者分析稱，目前，扣除戰(zhàn)略配售部分，科創(chuàng)板新股發(fā)行數(shù)量60%以上由網(wǎng)下投資者最終獲配。然而，參與科創(chuàng)板新股發(fā)行的網(wǎng)下投資者中，部分持有科創(chuàng)板股票市值較低。增加網(wǎng)下投資者持有一定科創(chuàng)板股票的要求，可推動其權(quán)責(zé)利更加統(tǒng)一，也有助于引導(dǎo)投資者樹立長期投資理念、壯大耐心資本。
二是完善科技創(chuàng)新估值體系，促進金融資源向科創(chuàng)領(lǐng)域傾斜。上述投行人士表示，為滿足《實施細則》對網(wǎng)下投資者持有科創(chuàng)板股票市值要求，希望繼續(xù)參與科創(chuàng)板新股發(fā)行的網(wǎng)下投資者預(yù)計將增持優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)板上市公司，有助于強化科創(chuàng)板的價值發(fā)現(xiàn)功能，并為科創(chuàng)板帶來長期資金，進而提升資本市場對科技創(chuàng)新領(lǐng)域的支持力度。
三是或為科創(chuàng)板帶來增量資金。“假定目前不滿足市值門檻要求的網(wǎng)下投資者相應(yīng)增持科創(chuàng)板股票，或為科創(chuàng)板帶來增量資金。”上述投行人士表示。
