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◎聶林浩 伴隨著A股市場結構性行情的持續演繹，機構對于后市的布局漸趨積極。近日，一批上市公司發布不定期公告，多位知名基金經理最新的調倉動向曝光。從行業來看，消費板塊頗受喜愛。數據顯示，今年以來，國內消費市場逐漸回暖，公募基金在消費板塊的整體持倉穩步提高。后續來看，疊加全球化或高股息的消費品種更有可能受到機構的認可。 近段時期，機構的目光開始向消費板塊聚焦。5月9日，伊利股份因回購股份事項披露前十大流通股東。公告顯示，截至4月29日，張坤管理的易方達藍籌精選混合共持有伊利股份5700萬股，較3月末持股增加200萬股。張坤對伊利股份較為“長情”，自2021年下半年就開始買入，今年以來更是加大了增持力度。
餐飲供應鏈企業千味央廚同樣受到機構青睞。公司公告，截至4月26日，公司前十大流通股東中，全國社保基金、基本養老保險基金和公募基金占據9席。其中，謝治宇管理的興全合潤混合與胡昕煒管理的匯添富消費行業混合為新進前十大流通股東，分別持有102.14萬股和70萬股。此外，鄭玲管理的國聯優勢產業混合也有小幅增持。 紙質印刷包裝龍頭裕同科技近期獲得任相棟的加倉。公告顯示，截至4月24日，與3月末相比，由任相棟掌管的興全合泰混合加倉了裕同科技34.59萬股。民生證券研報認為，包裝下游企業經營和國內經濟密切相關，伴隨國內外消費復蘇疊加政策逐步發力，有利于包裝企業盈利能力的釋放。 國內消費市場今年以來持續回暖。國家統計局發布的數據顯示，一季度，我國社會消費品零售總額12.03萬億元，同比增長4.7%。“五一”假期，消費市場更加繁榮活躍。
據商務部大數據監測，節日期間，全國重點零售和餐飲企業銷售額比去年同期增長6.8%。其中，線上消費增長較快，全國實物商品網上零售額同比增長15.8%。 機構對消費板塊的整體持倉水平也在穩步提升。國金證券研報顯示，基金在消費板塊的倉位水平自2023年二季度以來逐步升高，截至今年一季度末，大消費倉位水平達到23.8%，環比上漲1.3個百分點，超過歷史平均水平。與此同時，公募基金經理對消費板塊的未來預期以及基本面表現的分歧大幅降低，對于消費需求恢復的節奏擁有較高的共識。 中信保誠至誠混合基金經理管嘉琪比較關注疊加高股息的消費方向，他認為，當前市場中很多白馬消費股的股息率普遍在3%至4%，同時分紅率仍有進一步提升空間。
從當下時點來看，部分優質的白馬消費股已經有較高的性價比，且可能在未來1至2個月內進行除息，而在當前市場風格下，消費板塊中的優質公司分紅除息后的填權或是大概率事件。 國泰君安資管權益投資部基金經理范楊較為看好消費板塊的全球化機會：“全球化的過程主要體現在為了應對國際貿易壁壘的不斷提高，中國優勢企業加速海外建廠，并對外輸出中國的管理能力。那些率先在海外建廠，乃至在海外成功孵化自主品牌的公司，在今年可能會有較好的表現。”此外，他也看好高股息方向，認為低波紅利策略在今年仍將有效，尤其消費板塊經過前期下跌已出現不少高股息標的，結合企業的基本面，部分高股息品種有望獲得市場的認可。
