收藏
十一過后大家都在翹首期盼A股能形成快速反彈，但還是受到了層層阻力。A股想要脫離3000點底部區域確實困難重重，尤其是剛剛爆發的巴以沖突讓很多投資者對A股四季度反彈能否持續，能否出現跨年度行情產生了更大擔憂。
我告訴大家, A股今年四季度是觸底反彈的沖刺階段，我們在三季度跟大家提出的一定要大膽看多和做多四季度A股的策略不會發生任何改變，我們不會因為地緣政治危機而改變對A股的判斷和策略分析。
大家說為什么這么堅定看好A股市場？對于中東地區剛剛出現的戰火，我們可以從幾個方面分析，不能片面把它當做是戰爭。近段時間，因為美聯儲在加息周期中不斷制造地緣政治危機，實際上使得全球金融市場，無論股市、期市、債市，尤其是匯市，經常出現大起大落的情況。在此之前，蹊蹺的是會有突如其來的一些地緣政治危機事件出現。
所以我們再看全球金融市場，不能單純從市場化角度去看，必須要第三只眼穿透政治對于經濟和金融的作用力。我從2019年充分感受到全球資本市場處在動蕩不安的狀態中，單純的市場化分析和市場化策略是沒有辦法在目前金融市場中善始善終的。只有通過全球的政治經濟全貌，才能理解市場的漲跌變化。好多投資人在非常緊張看待中東局勢未來時，我告訴大家放輕松點，這不過又是一次石油美元導演的戲劇而已。
【A股何去何從？】
我們現在應該透過戰爭表象去看資本在后面的操縱行為，真引發第三次世界大戰，戰爭是非常可怕的。如果第三次世界大戰真的動用了高科技武器，對人類來講，那無疑是毀滅性的，所以誰都不敢輕易發動戰爭。所以我覺得戰爭是能不打就不打，但沒有永恒的朋友，只有永恒的利益。如果大家能坐在談判桌上，把利益劃分清楚，大家還可以握手言和，繼續和平發展的局面，這是我對巴以沖突的分析。結論就是不但不會影響A股反彈，相反目前美國政府，80歲的拜登總統，不但要應對俄烏沖突，要應對亞洲地區沖突，現在又來應對中東地區。
這個觸角太廣泛了，幾乎在地球各個角落都有美國插手地緣政治危機的現象出現，也要考慮在有些緊張關系上要適度緩和，比如中美關系是不是要適度緩和，較量不會停止，但也不會破局，斗而不破，談談打打，反正不能讓中國快速發展，但也不能讓中國破壞了美國全球霸主位置，相互制約，看來時間才是可以調和的好工具。
從另外一個角度講，不到最后時刻，誰都不愿意去觸動戰爭按鈕。大家知道十一之前，華為在中美沖突對抗出現緊張和極端風險時，突然宣布突破了5G芯片。華為這個時候宣布突破意何在？有時候打仗，對方要不斷亮底牌，當你把更大的殺手锏亮出來時，這個仗就打不下去了，像當時中國如果沒有氫彈上天，可能蘇聯就打過來了。這次華為沒有芯片研制成功，美國可能也就更加肆無忌憚的在中國問題上制造更加緊張的軍事布防了。
有時候大國之間較量，無論是從軍事實力、資本實力，要從國力上進行充分推演，評估考核，沒有勝算，可能誰都不愿意輕易出手。美國等西方集團步步緊逼中國，孤立中國，現在來看，美國作為軸心國，重心開始轉移到中東地區，我估計暫時會給亞洲地區帶來一個緩和的局面。所以A股的外圍壓力應該說有所減輕。
今天，我又一次看到中概股在美國資本市場上大幅飆升，而且中概股漲幅達到3%。高盛十一前就預言，四季度中國股票市場可能會有10%的上漲，十一之后高盛依然提出中概股目前處在低估值階段，是接下來全球資產配置中重要的組成部分。
從全球最大金融機構策略報告上，我們能夠感覺到 A股無論從外部到內部都已經做好了反彈準備。對于投資人來講，這兩天市場所出現的震蕩，大家完全不需要過于擔憂。網上有人說，A股市場底可能會在2800-2900點，我覺得這是過度恐慌，實際上7月24號，提出振興資本市場，提升投資者信心，A股就已經進入了底部建倉周期。
【這一輪反彈，最有效方式雙線作戰按兵不動】
十一之前，主力建倉時出現打壓行為，市場顯得動蕩不安。最近，隨著市場成交量萎縮，大家對于未來市場產生懷疑，我覺得更沒有必要。如果市場真正下跌，2015年放量下跌，那才是做空趨勢的到來。市場沒有量說明什么？
說明現在主力建倉已經到了尾聲階段，拿不到更低廉的籌碼了。為什么在海外平臺中資概念股不斷上漲，而國內卻往下跌，昨天中字頭股票還在打壓市場，華為概念一路領漲，中字頭一路打壓，市場分化極為嚴重，好多投資人說，我都看不懂這市場到底想干什么，美國市場在做多中概股，中國人自己打自己嘴巴，你仔細想想，我覺得還是在刻意壓盤。
十一過后成交量繼續萎縮，說明中字頭股票還在按兵不動，故意把投資人在節前建倉的一些籌碼反吃回來。
最近幾天投資人的動作都是什么？是把自己的中特估一下跌就賣出去了，賣完了之后全部追進華為概念股，因為華為概念股節前漲，節后輪番漲，投資人一看不對，應該配華為概念，昨天追進去，今天就全套里了。
所以我在十一最后一天給投資者做策略報告時說，節前布局的兩條主線：一、華為概念引導的數字經濟；二、關注低估值的中特估，“一帶一路”等大盤藍籌股的建倉機會，千萬不要顧此失彼，而是要雙線作戰，多元組合，否則這邊華為概念你追漲，那邊低估值藍籌你又殺跌，一旦低估值藍籌殺跌后出現報復性反彈，你又全面踏空。
在資本市場這一輪反彈初期，最有效的方式，雙線作戰按兵不動。
大家說這種布局時間周期有點長，我告訴大家天上沒有掉下來的餡餅，讓你進場就賺錢，巴菲特一生才玩了幾個上市公司，你憑什么進場就要賺錢，你比巴菲特還厲害嗎？
所以對于目前的市場，大家要培養自己的投資意識，要以時間換空間，好的股票一定要等待，你確認它是好股票，就陪著它一起成長，哪怕被錯殺20%，終究還會給你豐厚回報，前提是你要用時間等待它。
現在證監會對市場操縱行為打擊越來越嚴，所以中國資本市場從現階段發展看，我覺得首先它不是一個簡單的市場化的市場，而是有政策護衛的市場。從7月份開始，多項支持股市的政策利好頻繁出臺，它一定要有結果的，這個結果就是要引發股市反彈和上漲。
現在連續縮量后，可能會突然間放量，昨晚央行提出要保證資本市場穩定，適當向市場釋放流動性。當這種表態出來的時候，大家就應該意識到適當向市場釋放流動性，你想想這個錢它不是機構的，也不是散戶投資者的，是央行放出來的流動性。
這部分錢會去在哪些板塊建倉，當然是跟國家未來經濟發展有重要關系的國企央企創新科技企業。所以在中國資本市場上，我覺得既然它不是完全市場化的市場，而是政策護衛的市場，我們就去抓跟政策相關的市場機會。
目前來看，2023年-2024年，我認為A股跨年行情很可能會隨時隨地出現。在實體經濟發展速度放緩，尤其是房地產拖累國民經濟的前提下，中國經濟四季度快速突破，很可能是一個強大的作用力。
十一假期，恒大再次爆雷。但實際上國家并沒有不管恒大，恒大還是有人接盤的，有政府在支持，整個房地產經濟不是說要崩盤，而是中央控制力度越來越強，所以房地產維穩是當務之急。
房地產維穩后，我想對于股市來講，將是一次非常難得的上漲機會。目前美國很可能再次表態，美聯儲到底要不要加息，不管加息與否，我覺得中國已經習慣了，你加息我就降息，就不跟著你走。如果美國這次非得任性加，中國政府也無所謂，我們繼續降。
對于A股來講，只要釋放流動性，就繼續漲。
搞得美國人也拿我們沒有辦法， A股是中國人自己的事情，只要保持房地產市場穩定，匯率市場穩定，跨年行情在政策和資金的作用下，還是會出現做多機會的。我今天再次強調，任何外部壓力其實都沒有辦法對沖掉中國做多股市的信心。
當前中國股市在3000點估值底部，連外國資本都虎視眈眈，中國投資者就更不要袖手旁觀。今天中方信富研究院開會時，我跟他們講，你們現在作為專業投資顧問，不能等市場漲起來時，再喊做多，而應在底部就會發出做多吼聲。
實際上華為概念已經點火了，數字經濟已經在領跑市場，就像2014年，中小板和創業板都漲到天上時才開始啟動大盤股，當啟動大盤股，中小板和創業板已經開始高位拉漲停板出貨了。
投資人實際上在那次盛宴中，根本就沒有意識到中小板和創業板上漲就是牛市的開始。
這次華為概念再次點燃創新科技烽火，大家就說股市沒有量，大盤也沒漲，牛市在哪？你回過去看看華為概念股，有多少只個股已經翻倍了，甚至翻兩倍了，所以不要再自欺欺人，馬上行動起來。華為是這次反彈的火炬手，中華有為，所以A股接下來將會有一次報復性反彈正在路上，大家要做好充分準備。
我已經做了大概一個月的演講，一直在看多市場，但投資人面對市場仍充滿擔心、困惑、懷疑、抱怨。我們對市場客觀分析，將會通過市場表現來證明我們的判斷是否正確，我對A股還是很有信心的。盡管全球正處在高通脹風險中，我依然對A股反彈脫離3000點底部區域充滿信心。
希望在座的投資人，在A股再次回到3000點特殊的時刻，發出做多吼聲。三年疫情結束后，也許這一波行情是A股給我們帶來最大投資回報的機會。
(本文根據《一年一度瑞財經》演講整理，作者張松（天瑞）系中方信富首席宏觀策略分析師。)
