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中信建投表示，近期季報期，業績影響權重明顯上升，外部催化下主題交易擁擠后進入降溫階段，短期市場存在一系列不確定或潛在負面因素，市場處于休整期，耐心等待再布局機會；短期結構上關注在低位資產中尋找景氣穩定或好于預期方向，中期線索在于科技周期與復蘇鏈中的彈性方向。
中金策略認為，對A股后市表現依然保持樂觀，基于三方面邏輯。第一，經濟和金融數繼續支持復蘇前景，有望逐步改善投資者信心。二季度開始A股將進入盈利上行周期。第二，增長尚未持續企穩前政策環境仍有望保持相對積極。第三，海外美元和美債利率走弱期間對A股相對有利。綜上環境結合當前市場整體估值不高，滬深300股權風險溢價在歷史均值上方0.5倍標準差以上，當前A股市場機會仍大于風險。
中信證券認為，外部擾動影響有限，市場巨震來源于極致博弈后的部分投資者心態失衡，預計市場會回歸理性，經濟漸進復蘇背景下可投品種逐漸增多，預計主題熱度逐步降溫，配置思路堅持高切低。配置上，建議積極布局一季報超預期品種，淡化持倉博弈，同時繼續堅守受益于全球流動性拐點和院端復蘇的醫藥板塊，并關注被AI主題虹吸后存在流動性折價的績優股策略。
粵開證券指出，從基本面上來看，消費、二季度房地產投資和超預期出口等因素將繼續支持經濟恢復，疊加低基數效應，基本面有一定的支撐；從交易層面來看，當前交易擁擠度處于歷史高位且正擴散降溫，后續將持續調整。從市場關注點來看，業績披露期步入尾聲，市場更重視業績成色的驗證；“季節因子-景氣重估”框架顯示，5月TMT板塊、大消費板塊和困境反轉板塊表現或占優。因而配置上建議關注三條主線：一、延續高景氣的大消費行業。二、國企改革下的中特估、“一帶一路”等主題投資。三、持續關注科技板塊長期投資價值。
國盛證券認為，過去兩周，極致化的交易結構似乎正在確認收斂。對于后市，我們不認為負反饋式的普跌會再度重演，面對一輪上行周期的波動，不必過于恐慌；A股指數底部存在支撐，二季度指數運行大概率呈強勢震蕩。四月下旬，是全年第一個經濟“決斷”的窗口，繼續提示后市的兩個重要變化：交易結構平衡、業績定價回歸。考慮到交易結構的收斂和業績定價的回歸，當前的重點就是在宏觀復蘇的大方向上，尋找擁擠度低、盈利預期改善的高性價比資產。行業推薦：內需恢復+盈利上修的家居/家電/建材；有基本面加持的“中特+”，建筑/油氣/中藥；錯殺的機構重倉股，醫美/醫療服務。
