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12月14日，兩市股指早盤維持震蕩上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)強(qiáng)勁，盤中漲幅超1%。兩市板塊多數(shù)走強(qiáng)，光伏、風(fēng)能等概念表現(xiàn)活躍，煤炭板塊大幅下挫。北向資金小幅凈流出。
截至午間收盤，滬指漲0.4%報(bào)3360.48點(diǎn)，深成指漲0.55%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.04%。兩市合計(jì)成交4305億元，北向資金凈流出5385萬元。
盤面上看，醫(yī)美概念走勢(shì)活躍，東寶生物、悅心健康、朗姿股份、奧園美谷等漲停；光伏概念表現(xiàn)亮眼，嘉寓股份、豫能控股、新天綠能、中閩能源、金辰股份、金晶科技等漲停；風(fēng)能概念亦走強(qiáng)，新強(qiáng)聯(lián)、泰勝風(fēng)能漲停；新零售、釀酒、食品飲料、電力、旅游、酒店餐飲等板塊均走強(qiáng)。煤炭板塊大幅下挫，鋼鐵、石油、有色等板塊均走低。
中金公司表示，近期“順周期”的“復(fù)蘇交易”幾乎成為一致預(yù)期，但市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換趨弱，市場(chǎng)在連續(xù)三周小幅上漲后也出現(xiàn)了回調(diào)。中金公司認(rèn)為，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換較為糾結(jié)、整體表現(xiàn)不及預(yù)期的原因，可能有如下幾個(gè)方面：1）在近年成長(zhǎng)風(fēng)格持續(xù)跑贏市場(chǎng)后，成長(zhǎng)風(fēng)格的資金明顯占主導(dǎo)，對(duì)周期性板塊興趣不大；2）在近年的結(jié)構(gòu)性牛市中大部分機(jī)構(gòu)投資者取得較好收益，臨近年底，大幅加倉周期股的意愿不足；3）同時(shí)，近年投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)向機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)換，市場(chǎng)短期“跟風(fēng)”類資金占比明顯減小，周期拉漲的持續(xù)性相比之下明顯減弱；4）另外，近期政策基調(diào)有朝進(jìn)一步偏緊的方向演進(jìn)，持續(xù)在傳遞“總閘門”、“防風(fēng)險(xiǎn)”的基調(diào)，同時(shí)政治局會(huì)議定調(diào)2021年經(jīng)濟(jì)工作，強(qiáng)調(diào)“強(qiáng)化反壟斷，防止資本無序擴(kuò)張”。
綜合來看，臨近年底市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好可能偏弱，建議投資者在市場(chǎng)的變化中穩(wěn)守基本面與估值底線，注重低估值、有正面催化等因素，逢低吸納符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)與消費(fèi)升級(jí)主線的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)個(gè)股。
興業(yè)證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，中上游價(jià)格上漲，補(bǔ)庫存加速，PPI加速上行。CPI下行超預(yù)期，通脹擔(dān)憂降低，社融拐點(diǎn)已現(xiàn)，貨幣政策最緊階段可能已過，新經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)背后隱藏的新風(fēng)險(xiǎn)可能是2021年防范風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿的重點(diǎn)方向。政治局會(huì)議定調(diào)2021年，需求側(cè)改革、供給側(cè)改革雙升級(jí)，擴(kuò)大內(nèi)需，形成以消費(fèi)、內(nèi)需為基礎(chǔ)的增長(zhǎng)極。分子端基本面、分母端政策預(yù)期，雙向疊加，推動(dòng)復(fù)蘇行情有望超預(yù)期。
把握兩條主線1）復(fù)蘇主線，上游價(jià)格漲，中有補(bǔ)庫存，關(guān)注化工、工業(yè)金屬、機(jī)械及器械、紡織鏈、家電、輕工等。2）下游服務(wù)業(yè)， 2020 年受損，2021 年受益的服務(wù)業(yè)，金融、餐飲旅游、航空方向。
