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3月25日，A股三大股指沖高回落，創業板指領跌。截至收盤，上證指數報3026.31點，跌0.71%；深證成指報9422.61點，跌1.49%；創業板指報1833.44點，跌1.91%。滬深兩市昨日合計成交1.04萬億元，較上個交易日縮量538億元。北向資金全天凈買入55.71億元，其中，滬股通凈買入38.51億元，深股通凈買入17.2億元。
盤面上，近期熱門板塊全線退潮，人工智能板塊大幅領跌，華策影視、福昕軟件等多股跌超10%；低空經濟概念也出現回調，集智股份跌超11%，立航科技跌停。房地產板塊逆勢“護盤”，京投發展漲停；小米汽車概念股表現活躍，津榮天宇、凱眾股份等漲停。
人工智能板塊“降溫”
受政策面利好刺激，昨日，房地產開發板塊大幅拉升，截至收盤，京投發展漲停，華發股份、濱江集團等跟漲。
消息面上，3月22日召開的國務院常務會議指出，要進一步優化房地產政策，持續抓好保交樓、保民生、保穩定工作，進一步推動城市房地產融資協調機制落地見效，系統謀劃相關支持政策，有效激發潛在需求，加大高品質住房供給，促進房地產市場平穩健康發展。
業內人士認為，會議釋放了房地產支持政策有望進一步加碼的信號，接下來房地產支持政策將在供需兩端全面發力。
人工智能板塊集體回調，Kimi概念高開低走。截至昨日收盤，華策影視跌近13%，該股此前走出三連板，中廣天擇跌停。
3月22日，華策影視披露股票交易異常波動公告稱，Kimi的模型能力、應用場景以及月之暗面公司的技術研發方向與公司所處行業應用高度契合。目前，公司與月之暗面公司保持著密切的溝通，但暫無任何書面協議落地。
近期，Kimi帶動國內包括阿里通義千問、百度文心一言等AI大模型紛紛宣布推出或預計推出自身長文本模型。東北證券認為，國內一系列基于大模型的應用有望在接入Kimi后迎來能力爆發。同時，伴隨一季報臨近，市場開始逐漸關注本年度真正有成長有業績的方向并進行布局。
機構：A股后市仍具韌性
近期，A股主要指數圍繞關鍵點位反復震蕩，短線漲勢趨緩，盤面風格輪動加快，投資者正在關注新的上行催化。
機構普遍認為，近期市場超跌反彈的特征有所弱化，但監管部門仍在積極呵護股市微觀流動性持續改善，A股后市仍將具備韌性。
國泰君安證券表示，A股主要指數從全局反彈切換到橫盤震蕩，但分化并不意味著行情結束。總體而言，市場預期不再下修，目前仍要以積極心態找機會。
海通證券認為，短期市場上漲節奏或有放緩，但是政策發力下積極信號仍在累積，本輪反彈行情或未結束，投資者可以關注行業補漲機會。
配置方面，東吳證券認為，中短期市場風格可能持續維持偏成長的風格，看好“老成長”的估值修復和“新成長”的崛起。對于“新成長”而言，隨著科技革命的不斷演進、產業趨勢的持續發展以及降息周期的打開，AI+相關板塊有望明顯受益，此外，主題投資層面，低空經濟等產業政策加持的投資機會可能貫穿全年。
