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進一步擴大中長期資金來源、提高權益資產投資實際比例
◎記者 梁銀妍
中國證監會黨委書記、主席易會滿近日接受新華社專訪時表示，證監會正在抓緊制定建設中國特色現代資本市場政策框架，將堅持成熟一個、推出一個。他還強調，加大力度推進投資端改革，吸引更多中長期資金入市。
上海證券報記者獲悉，中國特色現代資本市場政策框架初步形成了“1+N+X”的體系，其核心舉措之一就是制定資本市場投資端改革行動方案。下一步，證監會將全面推進投資端改革，進一步擴大中長期資金來源、提高權益資產投資實際比例、落實長周期考核機制，并著力優化市場機制環境。
全面推進資本市場投資端改革
專家表示，隨著“1+N+X”政策體系和重點舉措落實落地，通過投融資兩端協同努力，資本市場服務實體經濟和投資者的質效將進一步提升。
據悉，中國特色現代資本市場政策框架的核心舉措之一，就是制定資本市場投資端改革行動方案。該方案是未來一段時期統籌解決資本市場中長期資金供給不足、各類專業機構投資者投資行為長期性與穩定性不足等問題的行動綱要。
該方案的總體思路是，緊緊圍繞建設中國特色現代資本市場工作主線，全面推進資本市場投資端改革，加快推動公募基金行業高質量發展，加大中長期資金引入力度，持續優化資本市場投資生態，著力提升投資者長期回報，促進資本市場與實體經濟、居民財富的良性循環。
下一步，證監會將會同有關部門進一步推動解決中長期資金入市痛點和障礙，進一步擴大中長期資金來源、提高權益資產投資實際比例、落實長周期考核機制，并著力優化市場機制環境，推動出臺更多有利于長期投資、價值投資的政策措施。
多措并舉引導中長期資金入市
業內普遍認為，引導中長期資金入市是資本市場投資端改革的重要一環。記者獲悉，證監會按照“邊制定、邊推進、邊落實”的思路，推動方案涉及中長期資金引入的一批政策舉措加速推出，包括推動調整保險資金投資股票風險因子、推動落實保險資金長周期考核、推動保險資金開展長期股票投資、優化養老金參與資本市場機制等。
9月10日，金融監管總局發布《關于優化保險公司償付能力監管標準的通知》，降低了對負債久期長的保險品種償付能力要求，同時降低保險公司投資滬深300指數成分股、科創板上市普通股票、公募REITs的風險因子，提升保險資金大盤藍籌股、科技股配置積極性。
10月30日，財政部發布《關于引導保險資金長期穩健投資加強國有商業保險公司長周期考核的通知》，明確對國有商業保險公司經營效益類績效評價指標“凈資產收益率”實施3年長周期考核，引導提升保險資金權益投資的積極性和穩定性。
近日，證監會還會同金融監管總局，支持保險公司通過設立私募基金形式參與長期股票投資，目前相關工作進入落地階段。11月29日，中國人壽和新華保險發布公告稱，雙方將分別出資250億元共同發起設立私募證券投資基金有限公司。該私募基金公司將聚焦二級市場并長期投資優質上市公司。
此外，證監會優化了養老金參與資本市場機制，明確社保基金可以戰略投資者身份參與上市公司向特定對象發行股票，吸引社保基金擴大權益投資規模。
中歐基金總經理劉建平表示，在監管的持續推動下，今年以來引導中長期資金入市的政策陸續出臺。中長期資金入市的新勢能正在集聚，資本市場與中長期資金良性互動的生態格局將加快形成。
中長期資金入市正當其時
10月份以來，上市公司、中央匯金、社保基金、公募基金等各類資金，正在加大入市力度。
截至目前，已有超過580家上市公司進行回購操作，涉及回購金額近260億元；多家公募基金出手自購旗下權益類產品，累計資金超過20億元。此外，國有資本運營機構也在用“真金白銀”支持資本市場。10月11日，中央匯金增持四大行；同月23日，中央匯金買入ETF產品，并表示將在未來繼續增持。12月1日，中國國新發布公告稱，旗下國新投資當日增持中證國新央企科技類指數基金，并將在未來繼續增持。
劉建平認為，在當前時點，加快推動更多中長期資金入市或將“一舉三得”。具體來看：一是在現在的點位上加大入市比例，本身就是理性且高勝率的決策；二是向市場傳遞專業機構對A股投資價值的判斷，提升信心；三是為市場資金的投資方向提供指導，提升A股估值體系的整體質量。
