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在行業(yè)加速轉型背景下，信托資金正快步流入證券市場。11月21日發(fā)布的《中國信托業(yè)社會責任報告（2022-2023）》（以下簡稱“報告”）顯示，截至2022年末，信托業(yè)受托管理信托資產達21.14萬億元，其中投向證券市場的資金信托規(guī)模占比升至近29%。與此同時，伴隨著A股市場企穩(wěn)，信托資金流入權益市場的腳步有所加快，上周權益類產品成立數量環(huán)比增長四成。
在多位業(yè)內人士看來，行業(yè)轉型已步入深水區(qū)，標品信托業(yè)務將加速擴容，為證券市場帶來源源不斷的“活水”。同時，在宏觀環(huán)境逐步改善的背景下，權益資產的性價比愈發(fā)凸顯。
信托業(yè)務結構持續(xù)改善
在監(jiān)管的引導下，信托的業(yè)務結構持續(xù)發(fā)生變化。
報告顯示，截至2022年末，信托業(yè)受托管理信托資產為21.14萬億元，同比增長2.87%。從信托資產來源來看，集合資金信托規(guī)模占比為52.08%，同比增長0.55個百分點；單一資金信托規(guī)模占比為19.03%，同比下降2.46個百分點；管理財產信托規(guī)模占比則為28.89%，同比上升1.91個百分點。
從信托資產功能來看，截至2022年末，投資類信托規(guī)模占比為43.92%，同比增長2.55個百分點；融資類信托規(guī)模占比為14.55%，同比下降2.87個百分點。
值得一提的是，今年以來信托業(yè)務結構優(yōu)化的步伐并未停止。中國信托業(yè)協(xié)會數據顯示，截至2023年二季度末，投資類信托余額為10.05萬億元，比去年同期大幅增加12.39%。
“資管新規(guī)落地以來，信托業(yè)監(jiān)管持續(xù)趨嚴，推動行業(yè)轉型步伐不斷加速。而且今年信托業(yè)三分類新規(guī)落地，進一步指明了行業(yè)轉型的方向，本源業(yè)務的發(fā)展正逐步提速?！睖弦晃恍磐袠I(yè)人士表示。
證券市場成為重要投資方向
值得注意的是，在行業(yè)轉型加速過程中，證券市場逐步成為信托資金的重要投資方向。
報告顯示，截至2022年底，投向證券市場和金融機構的資金信托規(guī)模占比分別為28.99%和13.39%，同比分別增長6.62個百分點和0.95個百分點。
另外，據用益信托數據，今年10月共計發(fā)行集合信托產品2123款，發(fā)行規(guī)模為847.95億元，環(huán)比9月分別增長10.4%和5.96%。其中，以證券市場為主要投向的標品信托成為增長的“主力軍”。數據顯示，標品信托的發(fā)行數量及規(guī)模占比持續(xù)上升。10月標品信托產品發(fā)行數量為1082款，環(huán)比增加14.74%；發(fā)行規(guī)模為344.81億元，環(huán)比增加18.54%。
在平安信托證券投資部董事總經理周俠看來，信托增配證券市場正當時。他分析稱：一方面，信托在投資品種、投資比例上限制相對較少，可以多資產、多策略、多形態(tài)選擇產品和管理人；另一方面，近年來資產管理行業(yè)快速發(fā)展，金融工具更加多元化，證券相關產品也愈發(fā)豐富，為信托創(chuàng)造穩(wěn)健收益提供了良好環(huán)境。未來，證券市場將成為信托資金愈發(fā)重要的投資方向。
權益資產性價比受關注
對證券市場興趣盎然的信托資金，近期明顯加大了對權益資產的關注度。
用益信托數據顯示，上周（11月13日至11月19日）共有213款標品信托產品成立，環(huán)比增加7.04%。其中，股票策略產品成立數量環(huán)比增加42.86%，債券策略產品成立數量環(huán)比增加2.46%，組合基金策略產品成立數量則環(huán)比增加47.37%。
中航信托宏觀策略總監(jiān)吳照銀分析稱，政策面、經濟基本面均已傳遞出股市底部信號，A股市場整體估值和資金情緒也均處于底部區(qū)域。從大類資產輪動角度看，目前市場處于從債券輪動至股票的轉折期，權益資產的配置性價比愈發(fā)凸顯。具體到投資機會，高分紅、低估值的央企國企上市公司仍是未來一段時間可以重點關注的機會之一。
“在海外流動性壓力逐步緩解、國內經濟穩(wěn)步修復過程中，增量資金有望重拾信心。在政策面積極信號不斷釋放下，A股有望重拾上行趨勢?！睖弦晃恍磐袠I(yè)人士表示。
