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上證報中國證券網訊 4月10日晚間，瀾起科技披露2024年第一季度業績預告。公司預計一季度營業收入7.37億元，同比增加75.74%；凈利潤為2.1億元至2.4億元，同比增長9.65倍至11.17倍，營收和凈利潤同比大幅增長，實現2024年開門紅。
收入利潤大幅增長 PCIe Retimer芯片規模出貨
瀾起科技表示，自今年年初以來，內存接口芯片需求實現恢復性增長。公司部分新產品（如PCIe Retimer、MRCD/MDB芯片）開始規模出貨，推動公司2024年第一季度收入及凈利潤較上年同期大幅增長。
瀾起科技此次在業績預告中介紹了其兩款新產品的最新進展。其中，PCIe Retimer芯片單季度出貨量約15萬顆，超過該產品2023年全年出貨量的1.5倍；而用于服務器高帶寬內存模組的MRCD/MDB芯片單季度銷售額首次超過2000萬元。
資料顯示，瀾起科技以其在內存接口芯片領域的全球領先地位而為資本市場熟知。近兩年，內存行業開始從DDR4向DDR5切換，因持續受益于DDR5滲透率的提升，在2023年行業去庫存背景下，瀾起科技近幾個季度相關產品收入環比逆勢增長。此外，瀾起科技布局了四款高性能“運力”芯片產品（包括PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD、MXC），在這些領域具有全球首發或全球領先的技術優勢。根據瀾起科技的公開信息，其中PCIe Retimer芯片已于2023年1月量產，其他三款新產品均于2023年完成量產版本的研發，將從今年開始規模出貨。
對標AI獨角獸 抓住PCIe Retimer機會
瀾起科技表示，受益于AI產業浪潮，憑借優異的產品性能和卓有成效的市場拓展工作，其PCIe Retimer芯片已導入境內外主流云計算/互聯網廠商的AI服務器項目，實現出貨量的快速增長。
關于競爭格局，相關行業人士稱，PCIe 4.0 Retimer主要有三家供應商，美國的Astera Labs，我國臺灣地區的譜瑞科技以及瀾起科技，瀾起科技進入這個領域相對較晚，所以份額很小；到了PCIe 5.0時代，瀾起科技奮起直追，成為全球第二家量產PCIe 5.0 Retimer芯片廠商。從應用場景來看，一塊典型的配置8快GPU的主流AI服務器，需要8顆或16顆PCIe 5.0 Retimer芯片。受益于AI服務器需求增長的推動，PCIe Retimer市場將在未來幾年持續成長，下游用戶至少需要導入2至3家供應商才能確保相關供應鏈的安全性，瀾起科技在這個領域將有非常大的機會。
可以看到，作為AI獨角獸企業，Astera于今年3月在美國上市，其招股書顯示2023年營收為1.16億美元，絕大部分來自于PCIe Retimer。由于PCIe Retimer在AI服務器領域的廣泛應用，Astera受到資本市場熱捧，上市當日暴漲72%，市值一度攀升至145億美元。
瀾起科技能否對標Astera，值得期待。
PCIe Retimer或打開新的成長空間
翻查歷史資料發現，當前瀾起科技PCIe Retimer業務所處的階段，與2015至2016年其內存接口芯片業務相似。當時，行業從DDR3向DDR4切換，內存接口芯片市場規?？焖僭鲩L，瀾起科技的DDR4內存接口芯片開始嶄露頭角，成功進入國際主流內存領域，市場份額迅速攀升。2016年至2018年期間，內存接口芯片市場規模從2.7億美元增長至5.7億美元，瀾起科技的份額從20%左右提高到40%以上。受益于市場規模及份額增長雙重紅利，公司的收入從5.58億元增長至17.49億元，兩年復合增長率達到77.2%，內存接口芯片成為瀾起科技當之無愧的“王牌”產品。
有市場人士分析，“當前行業正從PCIe 4.0向PCIe 5.0切換，PCIe Retimer芯片作為AI服務器的核心連接芯片之一，產業鏈各環節的認證和測試流程非常冗長。瀾起科技經過一年多持續的客戶導入，已在整個生態奠定了非常好的基礎，一季度的出貨印證了這一點。雖然目前份額還不大，但起量態勢超出預期，這是重要的里程碑，表明瀾起科技的產品已切實受到用戶肯定，邁出了實質性的一步?！?/span>
未來幾年，PCIe 5.0生態將持續滲透，AI服務器需求將快速增長，瀾起科技的市場份額有望進一步增加。受益于上述三重因素，參考瀾起科技在內存接口芯片上的成功經驗，PCIe Retimer或將成為瀾起科技下一張“王牌”，為其打開全新的成長空間。（盧小惠）
