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大家好！周末隨著全面注冊(cè)制的鋪開(kāi)，市場(chǎng)的改革制度又向前邁進(jìn)了一步，至于利好利空眾說(shuō)紛紜，不過(guò)券商是最為確定性的受益板塊，這不今天券商指數(shù)漲4%就是佐證。全面注冊(cè)制下，我們認(rèn)為把握兩個(gè)方向：
1、績(jī)優(yōu)股。這個(gè)毫無(wú)疑問(wèn)業(yè)績(jī)?yōu)橥酰孀?cè)制下，股票數(shù)量推升，經(jīng)歷過(guò)幾年后，上市公司質(zhì)量參差不齊，殼不再稀缺，那么績(jī)差股只會(huì)越來(lái)越無(wú)人問(wèn)津。對(duì)比港股來(lái)看，業(yè)績(jī)比成長(zhǎng)更為重要，流動(dòng)性往往體現(xiàn)在紅籌股上，因此，一些業(yè)績(jī)好的權(quán)重，但以前股價(jià)和估值彈性不大的行業(yè)，將會(huì)迎來(lái)資金的良配，比如銀行、保險(xiǎn)。如果疊加彈性好的行業(yè)，那么將會(huì)是喜上眉梢，比如白酒、醫(yī)藥。從財(cái)報(bào)方面篩選的話，還要加上營(yíng)收利潤(rùn)的年均增速，其它一些財(cái)務(wù)雷區(qū)注意規(guī)避，比如過(guò)多的應(yīng)收賬款和商譽(yù)等等。
2、科技風(fēng)口。雖然在這個(gè)市場(chǎng)上，一些科技股的市值還是很大，但就估值成長(zhǎng)而言，還是得靠炒作，二級(jí)市場(chǎng)上我們認(rèn)為即使典型的“大科技”也屬于資金抱團(tuán)模式，談不上白馬股。原因有兩點(diǎn)：科技行業(yè)淘汰率高、部分領(lǐng)域突破技術(shù)壁壘難度大。二級(jí)市場(chǎng)的科技股從2018年開(kāi)始，誕生了一系列用英文單詞命名的題材概念，這些年炒的風(fēng)生水起，預(yù)計(jì)這種節(jié)奏還將延續(xù)下去，除非科技股能誕生績(jī)優(yōu)白馬。
